> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 2026年5月7日研究所晨会观点总结 ## 核心内容概览 本次晨会主要围绕**宏观金融**、**黑色金属**、**有色新能源**、**能源化工**及**农产品**五大板块进行分析，重点关注**中东局势**、**国内经济复苏**、**企业业绩兑现**、**商品价格波动**及**市场情绪变化**等关键因素。 --- ## 宏观金融 ### 主要观点 - **美伊谈判**：美伊接近达成备忘录协议，缓解通胀担忧和利率上行压力，推动全球风险偏好升温。 - **美元指数**：因避险吸引力削弱及日本外汇干预疑云，美元指数重挫，美债收益率走弱。 - **国内经济**：一季度GDP增长好于预期，通胀修复，企业业绩持续改善，市场情绪逐步回暖。 - **资产建议**： - **股指**：短期震荡偏强，谨慎做多。 - **国债**：短期震荡，谨慎观望。 - **商品板块**：黑色、有色短期震荡反弹，谨慎做多；能化、贵金属高位震荡，谨慎观望。 --- ## 黑色金属 ### 主要观点 - **钢材**：期现货价格反弹，成交量改善，但现实需求偏弱，库存压力仍存，预计短期震荡偏强。 - **铁矿石**：受海外利好和国内需求支撑，期现货价格反弹，供应回升，短期高位震荡。 - **硅锰/硅铁**：现货价格持平，部分贸易商暂不出售，市场趋稳；库存高位，需求疲软，短期区间震荡。 - **镍**：印尼RKAB配额大幅下降，镍矿供应趋紧，叠加MHP生产成本上升，预计镍价后市有望上行。 - **碳酸锂**：主力合约上涨，社会库存温和累库，下游排产回升，关注高价原料向下游传导情况。 - **工业硅**：价格上涨，期货升水，成本支撑明显，关注库存和套保压力，区间操作为主。 - **多晶硅**：价格震荡，库存下降，但终端需求不足，预计底部震荡，谨慎观望。 --- ## 能源化工 ### 主要观点 - **原油**：美伊谈判升温，国际油价大幅回落，短期仍将高位震荡。 - **沥青**：跟随油价回调，但季节性需求回升，市场底部支撑明显。 - **PX**：原油价格回落带动PX走低，但国内开工低位支撑价格高位震荡。 - **PTA**：跟随油价波动，下游产销走低，库存去化，价格维持区间偏强震荡。 - **乙二醇**：价格回落，但港口库存大幅去化，下游开工稳定，短期偏强震荡。 - **短纤**：受原料价格下行影响，利润反弹，终端需求稳定，短期维持震荡格局。 --- ## 农产品 ### 主要观点 - **美豆**：受原油下跌影响，价格下跌，但国内压榨需求支撑价格，关注5月中旬美国总统访华对出口的提振。 - **豆菜粕**：进口大豆集中到港，成本支撑价格震荡偏强，但基差承压风险仍存。 - **油脂**：受中东局势和原油下跌影响，豆油、棕榈油价格回调，但基本面支撑偏弱，预计短期震荡。 - **生猪**：期货升水预期提升，但现货承压，市场供应充足，情绪低迷。 - **玉米**：市场粮源集中于贸易商，节后进口替代及政策拍卖影响仍在，价格高位谨慎乐观。 --- ## 数据来源 - Wind、iFind、彭博、路透、百川盈孚、Mysteel、SMM - 东海期货研究所整理 --- ## 重要声明 - 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，信息源于公开可获得资料。 - 报告观点、结论和建议仅作参考，不构成投资建议。 - 客户应独立判断，自行承担风险。 - 本报告版权为东海期货有限责任公司所有，未经许可，不得翻版、复制或发布。 ```