20250922-永安期货-燃料油早报_1页_1mb

燃料油早报总结

市场数据摘要

• 鹿特丹市场：LGO-Brent M1价格从385.64降至382.97，下降2.67美元/吨；O掉期 M1微降；其他指标如FO掉期 M1、ent M1等呈震荡变化。
• 新加坡市场：380cst价格下跌至390.12美元/吨，降幅2.54美元/吨；VLSFO-G价格波动，月差弱势；现货FOB 380cst和VLSFO价格分别降至390.94和464.79美元/吨。
• 国内燃料油：FU期货价格震荡，价差变化；LU期货价格波动，内外价差反弹约8-9美元/吨。

结论观点

• 本周市场震荡为主，新加坡高硫裂解波动，低硫裂解小幅反弹但仍处历史低位。
• 基本面支撑增强，中东高硫库存累库且需求旺季结束，EW价差修复完成；国内FU短期偏多机会，LU需关注出口配额。
• 预计短期维持震荡格局，可能面临下行空间有限的行情。