20161024-首创证券-建筑行业周报_海外业务增长迅猛_关注上海建工_11页_966kb

报告摘要

建筑工程行业周报（2016.10.17-2016.10.23）总结

核心内容

本报告为首创证券发布的建筑工程行业周报，主要分析了2016年10月17日至23日期间建筑行业的市场表现、行业动态及投资建议。

主要观点

建筑装饰板块表现优于大盘，上周涨幅达5.58%，为28个申万一级子行业涨幅第一。
2016年全年建筑装饰板块累计下跌3.33%，跌幅低于上证综指9.34个百分点。
住建部发布《2016~2020年建筑业信息化发展纲要》，推动建筑业信息化发展，明确行业信息化建设方向。
海绵城市、特色小镇、PPP项目成为行业重点发展方向。
上海建工被推荐为本周关注标的，因其在国内建筑行业的领先地位、良好的业绩表现和快速增长的海外业务。

关键信息

一、市场表现

上证综指上周小幅上涨0.89%。
建筑装饰板块（申万）上涨5.58%。
2016年全年，建筑装饰板块累计下跌3.33%，跌幅低于大盘9.34个百分点。
从全年涨幅看，建筑装饰板块排名第三。
子板块表现：房屋建筑（+11.8%）、基础建设（+11.8%）、园林工程（+12.14%）上涨；装修装饰（-11.06%）、专业工程（-11.26%）、基础建设（-6.83%）下跌。

二、行业要闻

政策支持
- 住建部与农发行联合发布《关于推进政策性金融支持小镇建设的通知》，鼓励政策性金融支持特色小镇建设。
- 住建部发布《2016~2020年建筑业信息化发展纲要》，明确建筑业信息化发展主线，涵盖BIM、大数据、智能化、物联网等技术应用。
海绵城市建设
- “十三五”规划纲要提出全面推进海绵城市建设，通过“渗、滞、蓄、净、用、排”等措施实现城市可持续发展。
资质简化
- 住建部决定简化《建筑业企业资质标准》，取消部分资质指标考核，降低企业准入门槛。

三、上市公司重要信息

百川能源
- 2016年1~9月营业收入同比增长17.47%，净利润增长28.89%。
- 实控人拟增持1%-2%股份，投入1-2亿元。
龙建股份
- 中标拉萨市柳梧新区邦嘎隧道EPC总承包工程，中标金额9.998亿元，占公司2015年营收的14.89%。
科达股份
- 2016年1~9月营业收入同比增长320.84%，净利润增长301.83%。
铁汉生态
- 中标宁海县城市基础设施PPP项目，金额7.987亿元，合作期11年。
浦东建设
- 子公司中标多项重大工程，总中标金额约8497万元。
广田集团
- 签署智能家居产品代理协议，合同金额约4200万元，推进智慧家居平台战略。
文科园林
- 与沈阳沈北新区政府签署战略合作框架协议，意向PPP项目金额约20亿元。
延华智能
- 收购北京美迪希兰数据有限公司部分股权，拓展智慧医疗业务。
中国海诚
- 2016年1~9月营业收入增长6.15%，但净利润为负，经营状况需关注。
岭南园林
- 与嘉祥县人民政府签署PPP投资合作框架协议，项目总投资4.8亿元。
棕榈股份
- 设立两家控股子公司，投资金额约2.2亿元，推进PPP项目落地。
宝鹰股份
- 出售武汉矽感科技20%股权，交易总价1亿元，三年内可回购。
中衡设计
- 收购苏州华造建筑设计65.16619%股权，资金来源于募集资金项目。
东方园林
- 公司名称及经营范围变更，新增水污染治理、汽车尾气治理、噪声治理等业务。

四、投资建议

推荐标的：上海建工（600170.SH）
推荐理由：
- 上海地区龙头建筑集团，曾参与多项世界级工程。
- 2016上半年营收增长0.63%，净利润增长13.72%，新签合同增长17.71%。
- 海外业务增长迅猛，同比增长86.9%。
- 业务覆盖广泛，涉及房屋建筑、基础建设、建筑装饰、专业工程、园林工程等多个领域。
- 当前PE为16.9倍，估值合理。