20250309-开源证券-北交所策略专题报告_2024年公募在北交所配置金额与数量创新高_未来仍有较大增长空间_15页_2mb

北交所策略专题报告核心洞察

核心观点

• 公募配置创新高：2024年公募机构重仓配置北交所金额达5418亿元，同比增长6308%；配置家数达29家，同比增长3182%；公募基金投资者对北交所市场的参与度明显提升。
• 北证50高波动：本周北证50指数上涨64.5%，PE估值达4752倍，市场出现明显高估，建议关注业绩确定性高且估值合理的优质标的。
• 新股发行放缓：2025年截至目前仅有2家上市公司，相较2024年减少1家；2024年全年共23家。
• 新股估值分化：近102家上市企业发行市盈率均值164倍，首日涨幅均值98%；24家2024、2025年上市企业涨幅均值226%。

市场表现

• 公募基金：北交所公募配置规模占比从0.09%增至0.11%，基金产品注册速度明显提升。
• 估值水平：本周北证A股市盈率达4752倍，高估企业增多；PB估值波动加剧。
• 产业分布：新能源、高端装备制造、新材料等领域企业估值占据优势。

风险提示

• 政策落地不达预期风险
• 数据统计误差风险
• 宏观环境风险