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市场指数总结

核心内容

2018年7月5日，主要市场指数呈现分化趋势，部分指数下跌，部分则小幅上涨。

主要市场指数

重要市场指标

主要观点

• 多数主要指数如沪深300、上证指数、中小板指、创业板综、恒生指数、日经225等均出现不同程度的下跌，而标普500、纳斯达克等则表现相对较好。
• 美元指数微跌，人民币汇率小幅上涨，黄金价格略有上升，而BDI指数显著上涨，显示航运市场回暖。
• 原油价格总体维持高位，WTI和BRENT原油指数均呈现上涨趋势，表明能源市场在政策和需求支撑下表现良好。

关键信息

• 市场整体情绪偏弱，通信、轻工制造等行业受到“禁运”事件和中美贸易政策影响较大。
• 海普瑞业绩大幅修正，预计上半年净利润增长2584.53%-2987.21%，主要得益于肝素原料药和CDMO业务的强劲表现。
• 昭衍新药作为临床前CRO优质标的，被首次推荐，其在手订单充足，具备良好的增长潜力。
• 佳讯飞鸿半年报业绩亮眼，布局工业互联网，未来成长空间较大，但暂未评级。
• 轻工制造行业建议关注顾家家居、欧派家居、中顺洁柔等龙头公司，受益于人民币贬值和消费升级。
• 通信行业建议关注安全可控、流量与连接等主线，推荐中国联通、烽火通信、中新赛克、光环新网等。
• 有色金属行业推荐铜、钴及电极箔等，认为其供需格局向好，具备较强的投资价值。
• 风险提示涵盖原材料价格波动、政策变化、市场情绪波动等。

行业与个股研究总结

轻工制造行业

• 行业观点：龙头公司有望在渠道红利中脱颖而出，软体家具板块表现突出。
• 推荐标的：顾家家居、欧派家居、尚品宅配、索菲亚、好莱客、晨光文具、中顺洁柔。
• 风险提示：原材料价格波动、环保政策放松、地产调控超预期。

通信行业

• 行业观点：随着“禁运”事件明朗化及中美贸易政策理性分析，通信板块投资情绪有望恢复。
• 推荐主线：安全可控、流量与连接。
• 推荐标的：中国联通、烽火通信、中新赛克、恒为科技、合众思壮、海格通信、光环新网、中际旭创、高新兴、亨通光电。
• 风险提示：政策影响、行业发展不及预期、改革成效不及预期、估值下行。

有色金属行业

• 行业观点：行业估值接近历史底部，建议关注铜、钴及电极箔等具备供需向好的板块。
• 推荐标的：紫金矿业、江西铜业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、华锋股份、东阳光科。
• 风险提示：宏观经济不及预期、美元加息提速。

个股研究

• 海普瑞：量价齐升逻辑兑现，中报业绩大幅修正，维持“强烈推荐”评级。
• 昭衍新药：国内领先的临床前CRO企业，具备设施规模、业务经验、行业资质和客户资源等优势，首次推荐，给予“推荐”评级。
• 佳讯飞鸿：半年报业绩亮眼，布局工业互联网，首次无评级。

风险提示汇总

• 原材料价格波动风险
• 环保政策放松风险
• 地产调控超预期风险
• 通信行业政策风险
• 5G、网络可视化、北斗、云计算、IDC、物联网等行业发展不及预期风险
• 通信板块估值下行风险
• 医药政策变动风险
• 竞争加剧风险
• 有色金属行业宏观经济及美元加息风险

研究员与联系方式

• 证券分析师：黄淑妍、周伟佳、杨超、赵浩然、陈晨、刘彬等
• 联系人：林彦宏、汪洁、吴轩、赵东、王媛、褚颖、王耽棋、张羲子、谢彦蔚、张妤元、张溪钰、徐文婷、吴曦等
• 联系方式：详见各地区联系人信息

报告声明

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