20230320-华融融达期货-热卷周报_产量变化不大_库存延续去化_9页_1mb

热卷市场周度总结

核心内容概述

本周热卷市场整体呈现震荡偏弱运行态势，热卷05合约周内收于4359元/吨，跌幅为0.84%。现货价格方面，上海4.75mm热卷价格为4390元/吨，较上周下跌10元/吨，对应05合约基差为31元/吨，较上周走强27元/吨。整体来看，市场基本面表现尚可，经济复苏预期增强，但海外加息带来的避险情绪仍对市场造成一定压制。

主要观点

价格走势

• 热卷05合约价格震荡偏弱，周跌幅0.84%。
• 全国4.75mm热轧板卷均价为4453元/吨，较上周持平。
• 期货价格整体呈下行趋势，01、05、10合约价格分别下跌0.66%、0.84%、0.79%。

基差与价差

• 基差方面，01合约基差198元/吨，05合约基差31元/吨，10合约基差119元/吨，均较上周有所改善。
• 跨期价差显示，05-10合约价差缩小3元/吨，为88元/吨，维持back结构。

成本与利润

• 热卷成本为4259元/吨，较上周下降9元/吨。
• 长流程热轧利润为101元/吨，较上周减少1元/吨。
• 热卷2305合约盘面利润为361元/吨，较上周增加8元/吨。

关键信息

供给端

• 热卷周产量为302.06万吨，较上周增加0.1万吨。
• 热轧产能利用率77.17%，较上周下降1.61%。
• 日均铁水产量为237.58万吨，较上周增加1.11万吨。

需求端

• 热卷总消费量为319.58万吨，较上周增加1.98万吨。
• 2月乘用车销量165.3万辆，环比增加5.9万辆；汽车产量203.2万辆，环比增加43.8万辆。
• 2月制造业PMI指数为52.6，环比上升2.5，表明制造业活动持续扩张。

库存情况

• 热卷总库存为340.44万吨，较上周减少17.52万吨。
• 钢厂库存82.59万吨，较上周减少1.89万吨。
• 社会库存257.89万吨，较上周减少15.63万吨。
• 华东、华北、华南三地区库存分别为51.81万吨、27.94万吨、68万吨，分别下降3.08万吨、3.15万吨、6.6万吨。

策略建议

• 建议暂时观望，市场整体震荡运行，短期内缺乏明确方向。

风险提示

• 需求恢复不及预期可能影响市场走势。

数据来源

• 数据来源：钢联、wind

免责声明

本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处：华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正，但不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。