20210717-天风证券-通信行业研究周报_中国及全球5G持续推进_政策继续支持IDC行业高质量发展_13页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概览

• 5G网络建设：中国已累计开通5G基站96.1万个，5G终端连接数达3.65亿，建成全球最大的5GSA网络。中国企业5G标准必要专利占比持续领先，华为、中兴市场份额超五成。
• 全球RAN市场：Dell'Oro预测2020-2025年全球RAN市场累计收入将达2500亿美元，5G NR推动市场快速增长，预计基站出货量超3000万。
• 数据中心发展：工信部发布《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，目标是提升数据中心利用率、降低PUE值，推动行业向高质量发展。
• 行业投资方向：建议关注5G网络建设、5G应用（如物联网、车联网、云计算、视频会议）、IDC、光模块、运营商等细分领域。
• 市场表现：上周通信板块上涨2.53%，跑赢沪深300指数2.03个百分点，部分个股表现突出，如亿联网络、中兴通讯等。

主要观点

短期投资建议

• 5G基站集采逐步落地，带动产业链景气度上升。
• 建议关注中报有望超预期的公司，以及高景气细分领域和低估值但成长逻辑清晰的标的。
• 重点推荐：中兴通讯、亿联网络、科华数据、广和通、拓邦股份等。

长期投资逻辑

• 5G是通信行业未来发展的核心驱动力，带动网络、终端、应用全产业链增长。
• 云计算和物联网发展将推动数据中心和网络设备需求增长，行业进入新一轮景气周期。
• 5G建设将带动光通信、光模块、光纤光缆等需求提升，重点关注具备核心技术的龙头企业。

关键信息

5G建设进展

• 中国5G基站数量全球领先，5G终端连接数达3.65亿。
• 5G网络建设持续推进，2020年开始进入大规模建设阶段，2021年行业景气度持续上升。
• 5G技术推动车联网、物联网等应用场景加速落地。

全球市场动态

• Dell'Oro预测全球RAN市场未来五年累计收入达2500亿美元，5G NR推动市场加速增长。
• 韩国LGU+与日本KDDI合作，共同推进5G和6G技术发展。

数据中心发展

• 万国数据在马来西亚建设超大规模数据中心园区，一期工程预计2024年上半年完工。
• 中国移动沈阳、大连数据中心投产，装机能力达1.5万余架，未来计划扩大至3万架。
• 工信部提出数据中心利用率和PUE等指标，推动行业向高质量发展。

光通信板块

• 光模块/光器件市场进入400G迭代周期，国内厂商有望实现突破。
• 光纤光缆行业趋于探底企稳，未来流量增长将带动需求回升。
• 重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、中天科技、亨通光电等。

物联网与车联网

• 物联网连接数从百亿迈向千亿，中国移动物联网用户数超8亿。
• 物联网产业持续增长，市场前景广阔，重点推荐拓邦股份、广和通、移远通信、鸿泉物联、威胜信息等。
• 车联网产业快速发展，工信部提出四方面推动措施，包括标准引领、协同创新、重点项目和安全管理。

卫星通信

• 北斗卫星导航系统在自然灾害防治中发挥重要作用，与应急管理部合作推进技术应用。
• 联合开展基础科学研究，提升灾害预警和应急救援能力。

本周重点公告与市场动态

重点公告

• 奥飞数据收购天津盘古云泰60%股权，建设数据中心项目。
• 中国移动沈阳、大连数据中心投产，提升装机能力。
• 亿联网络、中兴通讯等公司发布中报预告。

大宗交易

• 多家公司出现大宗交易，如奥飞数据、必创科技、超讯通信等，交易量和价格波动较大。

限售解禁

• 未来三个月通信股限售解禁共10家，其中震有科技解禁比例最高，达45.99%。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战带来的不确定性

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：买入、增持、持有、卖出

分析师信息

• 唐海清、王奕红、姜佳汛、林竑皓等分析师参与撰写，提供专业投资建议。

总结

该报告全面分析了中国及全球5G网络建设、数据中心发展、光通信、物联网、车联网、卫星通信等细分领域的发展趋势与投资机会。随着5G技术的普及和应用，相关产业链将持续受益，推动行业向高质量发展。重点推荐主设备商、光通信、云计算、物联网/车联网等领域的优质标的，同时提醒投资者关注潜在风险。