20240311-财信证券-固定收益周报_降准仍有空间_债牛仍在路上_10页_1mb

报告总结：本报告分析了2024年3月4日至8日固定收益市场表现，核心观点为债市牛市延续，利率债收益率全线下行，政策支持如降准空间传闻和超长期特别国债发行不构成重大利空。货币市场表现为资金面适度松，利率短期波动；信用债中长期限品种跌幅较大，地产和城投债政策积极但需谨慎。风险包括权重市场波动、地产销售低迷和通胀上行。总体，利率或窄幅震荡，债市运行逻辑未变。

详细要点：

• 利率债收益率普遍下行，政府工作报告和央行政策推动债牛。
• 货币政策：央行净回笼资金，资金利率变化轻微，降准空间仍存。
• 地产债：政策表态积极，供需两端或发力，但销售低迷导致谨慎判断。
• 城投债：化解债务风险措施到位，风险可控，策略建议关注到期新券续发。
• 风险提示：权益波动、地产销售不佳、通胀上行可能影响市场。