20240419-海证期货-尿素周度行情分析_消息扰动频繁_短期尿素价格波动弹性增加_10页_1mb

尿素市场周度行情分析报告总结（海证期货研究所， 2024年4月19日）

尿素市场近期表现及未来展望：

1. 近期期货价格：主力UR09合约继续反弹，周内表现相对抗跌，上周五收盘价报收2069元/吨，环比上移。
2. 基差与价差：山东等地区尿素现货价稳或小幅上涨，小颗粒出厂价在2140-2180元/吨。基差先抑后扬，UR09同样周后有所走高，UR10合约基差也在微涨。预期短期UR09&01价差将偏强运行。
3. 仓单与开工：郑商所尿素仓单量处于高位但环比略有下降，仍高于去年同期水平。国内尿素企业综合开工率小幅回落，环比下降约1.4个百分点，周产量减少约1.9个百分点，总产量环比下降25%，供应端压力缓解但总量仍大。
4. 库存：周度产业库存量继续环比减少，降幅较大，并预收订单天数增加，下游备货积极性提升。
5. 需求：复合肥企业日子好了些，其开工率大幅回升，库存压力有所下降，但仍需关注出口政策变动对市场的情绪扰动。
6. 利润：不同工艺制硝的尿素生产利润环比出现改善，主要是固定床、水煤浆两种工艺利润均有小幅增长或持平。
7. 总体判断：供需面较前一周略有好转，宏观环境下行，给予市场支撑。但出口政策不确定仍是主旋律，引发交易情绪波动，未来乌市现价预估以偏强震荡为主。

免责声明及分析师信息：本文信息基于公开资料，分析结果仅为观点参考，不构成入市建议。具体分析及联系人为海证期货研究所化工研究员常雪梅。