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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2018年03月21日，涵盖多个行业及公司的分析，包括医药、食品饮料以及市场指数、融资融券、新股发行动态和限售股解禁情况。

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主要观点与关键信息

医药行业

康泰生物 (300601)

• 推荐逻辑：公司拥有丰富的在研产品梯队，每1-2年有重磅产品上市，未来5年业绩CAGR有望超过50%。
• 重磅产品：四联苗在2018年将出现销量爆发，预计销量至少350万支，有超预期可能；2018年底有望获批三代狂犬疫苗，2020年左右上市13价肺炎疫苗和sIPV。
• 盈利预测：2018-2019年归母净利润分别为4.3亿元和6.7亿元，目标市值300亿元，对应目标价71.23元，给予“买入”评级。
• 风险提示：四联苗销量低于预期、重磅产品获批进度不及预期、研发失败、估值下降、疫苗事件影响。

智飞生物 (300122)

• 业绩表现：2017年营收同比增长201.1%，净利润同比增长1229.3%；2018年一季度业绩预计增长281%-347.6%。
• 产品亮点：三联苗实现高速放量，四价HPV疫苗在26省市中标，预计2018-2019年放量爆发。
• 盈利预测：预计2018-2020年归母净利润分别为13.5亿元、20.2亿元和25.8亿元，对应当前估值分别为39倍、26倍和20倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：疫苗推广不及预期、产品上市进度不及预期、供应不足。

食品饮料行业

安井食品 (603345)

• 业绩表现：2017年营收同比增长16.3%，净利润同比增长14.1%；Q4单季度营收同比增长15.6%，净利润同比增长26.5%。
• 增长动力：产能逐步释放，新品类速冻预调小龙虾预计2018年放量，公司计划投资3.5亿元新建年产7万吨速冻食品工厂。
• 盈利预测：预计2018-2020年营收分别为43.1亿元、53.1亿元、63.2亿元，归母净利润分别为2.8亿元、3.85亿元、4.9亿元，三年复合增速34%，对应目标价35元，维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、小龙虾进展不及预期、食品安全风险。

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市场数据

主要市场指数表现

• 沪深300：收盘4077.70，涨幅0.08%，年初至今涨幅1.16%。
• 上证综指：收盘3290.64，涨幅0.35%，年初至今涨幅-0.50%。
• 深证成指：收盘11077.80，涨幅0.08%，年初至今涨幅0.34%。
• 中小板指：收盘7579.72，涨幅-0.02%，年初至今涨幅0.33%。
• 创业板指：收盘1864.62，涨幅1.18%，年初至今涨幅6.39%。
• 国际指数：道琼斯工业、标普500、纳斯达克、伦敦富时100、日经225、香港恒生等均有不同程度的下跌或上涨。

大宗商品价格

• 波罗的海航运：收盘1136.00，净跌7.00%。
• NYMEX 原油：收盘62.22，净跌0.11%。
• COMEX 黄金：收盘1316.7，净涨2.80%。
• LME 铝、铜：价格维持不变。
• CZCE 动力煤、DCE 焦炭、SHFE 螺纹钢：均有不同程度下跌。
• CBOT 黄豆、小麦、玉米：价格大幅下跌。

外汇商品价格

• 美元指数：收盘89.93，净跌0.26%。
• 美元/人民币：收盘6.3246，净跌0.0074%。
• 欧元/人民币：收盘7.8038，净涨0.0274%。
• 欧元/美元：收盘1.2335，净涨0.0047%。
• 美元/日元：收盘106.087，净涨0.136%。
• 英镑/美元：收盘1.4024，净涨0.0094%。
• 美元/港币：收盘7.8422，净跌0.0008%。

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融资融券数据

• 沪深两融余额：2018年3月19日为10,078.85亿元。
• 融资余额：10,027.05亿元。
• 融券余额：51.80亿元。
• 期间买入额：377.36亿元。
• 期间偿还额：363.29亿元。
• 期间买入额：14.07亿元。

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新股发行动态

• 爱婴室：证券代码603214，发行股数2,500万股，发行价19.95元，申购日20180321。
• 天邑股份：证券代码300504，发行股数6,685.2万股，发行价13.06元，申购日20180321。
• 锋龙股份：证券代码002931，申购日20180322。
• 长城科技：证券代码603897，申购日20180328。
• 伯特利：证券代码603596，申购日20180328。

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本周限售股解禁明细

• 暴风集团：解禁日期2018-03-19，解禁数量65.27万股，占流通A股比例0.33%。
• 健帆生物：解禁日期2018-03-19，解禁数量137.58万股，占流通A股比例1.30%。
• 拓普集团：解禁日期2018-03-19，解禁数量47,840万股，占流通A股比例280.26%。
• 其他公司：如立霸股份、富临精工、溢多利等，均有不同比例的限售股解禁。

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投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

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重要声明

• 本报告信息来源于合法合规渠道，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容为分析师基于职业理解分析得出，不构成投资建议。
• 报告版权为西南证券所有，未经许可不得翻版、复制和发布。

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