20181130-长城证券-A股流动性周观察_主力资金数周内以流出为主_大宗折价率下降_1页_2mb

本周市场资金与情绪总结

核心内容概述

本周市场资金流动与情绪面呈现复杂态势，资金来源以短期为主，整体呈现下降趋势。主力资金、沪深港通北上资金、两融资金均表现出净流出或上升，但部分指标如大宗交易和限售股解禁显示偏多信号。市场情绪整体偏弱，但部分指标如卖方推荐指数略有上升。

主要观点

1. 资金来源变化

• 主力资金：本周日均净流出额为 -90.8亿元，环比变化为 -2.56%，整体偏空，显示出主力资金持续流出的迹象。
• 沪深港通-北上净流入：本周净流入 22.0亿元，环比变化 +10.5%，偏空，但较上周有所增加。
• 两融余额变化：融资余额下降 -8.7亿元，融券余额增加 +7.0亿元，显示出卖方情绪略强。
• 大宗交易：本周净流入 10.7亿元，环比变化 +0.30%，偏多，表明市场存在一定的大额交易行为。
• 限售股解禁：下周解禁金额 134.8亿元，环比上升，解禁压力增大，需警惕市场短期承压。

2. 市场情绪面

• 换手率：上证指数换手率 0.61%，环比上升 +0.32%；创业板指换手率 2.29%，环比上升 +1.05%，显示市场情绪较低。
• 卖方推荐指数：本周卖方推荐指数 26.40，环比上升 +3.85，卖方情绪保持稳定。

关键信息

行业资金动态

• 净流入行业：SW食品饮料（+5.11亿元）、SW休闲服务（-2.02亿元）。
• 净流出行业：SW计算机（-48.20亿元）、SW非银金融（-39.31亿元）、SW医药生物（-38.61亿元）、SW传媒（-37.20亿元）、SW电子（-33.17亿元）。

宏观资金成本

• 3个月Shibor利率：当前值 3.10%，环比上升 +4BP，基差为 -72，整体波动适中。
• 1年期国债利率：当前值 2.49%，环比下降 -2BP，基差为 -63。
• 10年期国债利率：当前值 3.38%，环比变化 0BP，基差为 -30。

市场情绪分析

• 换手率上升：上证指数和创业板指换手率均有所上升，但情绪仍偏弱。
• 卖方推荐指数稳定：卖方情绪保持稳定，未出现明显波动。
• 整体情绪偏空：主力资金流出、两融余额下降、限售股解禁压力增大，均对市场情绪形成压制。

风险提示

• 主力资金持续流出，市场可能面临短期调整压力。
• 限售股解禁金额增加，对市场流动性构成挑战。
• 沪深港通北上资金净流入增加，但整体仍偏空。
• 大宗交易偏多，可能影响市场短期走势。

限售股解禁统计

• 未来1周：解禁金额 134.8亿元，解禁家数 37家。
• 未来1个月：解禁金额 1146.82亿元，解禁家数 64家。

总结

本周市场资金整体呈下降趋势，主力资金净流出显著，沪深港通北上资金小幅净流入，两融资金出现融资余额下降与融券余额上升的矛盾现象，显示市场情绪偏空。大宗交易偏多，限售股解禁压力增大，对市场短期流动性产生影响。情绪面方面，换手率上升，但市场整体情绪仍偏弱，卖方推荐指数略有上升，情绪相对稳定。投资者需警惕主力资金持续流出及限售股解禁带来的市场波动风险。