20181030-长城证券-A股流动性周观察_大宗折价率上升_SW非银金融位列净流入榜首_1页_3mb

本周资金与市场总结

核心内容

本周市场资金与情绪面整体呈现偏空态势，主要表现为资金流出增加、情绪波动上升以及限售股解禁压力加大。同时，宏观资金成本出现波动，融资成本有所上升，但部分长期国债利率略有回落。

资金面分析

资金成本变化

• 3个月Shibor利率：上升10个基点至2.92%，暂处10周均线上方，近期波动较大。
• 1年期国债利率：回落3个基点至2.87%，暂处10周均线下方，近期波动较大。
• 10年期国债利率：回落1个基点至3.56%，暂处10周均线下方，近期波动适中。

主要资金动向

• 主力资金：本周净流出90.5亿元，较上周有所增加，显示主力资金以流出为主。
• 北上资金：净流入减少，两地差额增加，买单相对成交量减少，显示外资态度偏空。
• 两融余额：融资余额下降，至周五达到7642.22亿元，融券余额增加，显示市场融资需求减弱。
• 大宗交易：折价率上升至-4.88%，表明大宗交易市场情绪偏空。
• 限售股解禁：本周解禁金额达894.5亿元，解禁压力明显增加。

情绪面分析

换手率与成交额

• 上证指数换手率：本周为0.56%，环比增加0.19个百分点。
• 创业板指换手率：本周为2.17%，环比增加0.55个百分点。
• 日均成交额：本周为3547.8亿元，环比增加55.45%，显示市场交易活跃度上升。

卖方情绪

• 万德卖方指数：上升至149.05，环比增加96.95，显示卖方情绪明显上升。

行业资金动态

• 净流入行业：SW非银金融和SW传媒表现较好，主力资金净流入。
• 净流出行业：SW医药生物和SW化工为净流出主力，分别流出44.24亿元和39.48亿元。

市场情绪观察

• 换手率：上证指数和创业板指换手率均上升，显示市场情绪较高。
• 成交金额：本周日均成交额为3547.8亿元，环比增长显著，市场活跃度提升。

团队联系方式

• 长城证券研究所策略研究团队
  • 微信公众号：wangyi20131220
  • 分析师：汪毅（S1070512120003）
  • 微信号：长乐（1500090531）
  • 邮箱：research@longyufund.com
  • 联系人（研究助理）：李烨（S1070116060016）、包婷（13585994068）、李蔚然（13883072688）、徐颖（15102111870）

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%一15%之间。
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%与+1%之间；或跌幅在50%以上。
• 行业评级：推荐一预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；回溯一预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

免责声明

• 本报告由长城证券提供，版权归属长城证券所有。
• 未经许可，不得翻版、复制、发布或引用。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，长城证券不对使用本报告的后果承担责任。