20181204-长城证券-A股市场流动性周观察_主力资金数周内以流出为主_大宗折价率下降_1页_2mb

本周资金与市场情绪总结

核心内容概述

本周资金市场整体呈现资金流出为主、情绪偏弱的态势。主要资金流向指标显示，主力资金、沪深港通北上资金及两融余额均出现不同程度的流出或波动，但大宗交易与限售股解禁压力有所增加。市场情绪方面，换手率和卖方推荐指数均有所上升，但整体仍偏保守。

主要资金动向

短期资金来源

• 主力资金净流出90.8亿元，占成交额比例为2.56%，环比变动偏空，表明主力资金在数周内持续流出，需警惕。
• 沪深港通北上净流入为22亿元，环比增加0.62%，整体偏空，但略有改善。
• 两融余额下降1.7亿元，占比0.05%，整体偏空。
• 大宗交易净流入10.7亿元，环比增加0.30%，偏多，显示市场存在一定的套利机会。
• 限售股解禁金额为134.8亿元，环比增加，解禁压力增大。

行业资金动态

• 净流出行业：

  • SW计算机：主力净流出48.2亿元，占比-5.22%，为净流出第一。
  • SW非银金融：主力净流出39.31亿元，占比-4.05%。
  • SW医药生物：主力净流出38.61亿元，占比-3.62%。
  • SW传媒：主力净流出37.2亿元，占比-4.44%。
  • SW电子：主力净流出33.17亿元，占比-2.96%。

• 净流入行业：

  • SW食品饮料：主力净流入5.11亿元，占比1.31%，为净流入第一。
  • SW休闲服务：主力净流入-2.02亿元，占比-2.42%，略有净流入。

市场情绪分析

• 市场情绪整体偏弱，换手率上升但未显著改善，显示投资者交易意愿较低。
• 卖方推荐指数上升至26.40，较上周上升3.85，卖方情绪保持稳定。

宏观资金成本

• 3个月Shibor上升4个基点至3.10%，暂处10周均线上方，近期波动适中。
• 1年期国债回落2个基点至2.49%，暂处10周均线下方，近期波动较大。
• 10年期国债回落0个基点至3.38%，暂处10周均线下方，近期波动适中。

整体来看，宏观资金成本呈现Shibor上升、国债收益率下降的格局，显示市场流动性有所收紧，但长期利率仍处低位。

重要提示

• 限售股解禁压力正在上升，需关注下周市场对解禁资金的承接能力。
• 主力资金持续流出，可能对市场走势构成压力。
• 市场情绪整体偏弱，投资者观望情绪浓厚。

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• 联系人（研究助理）：李晔（S1070116060016）
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