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报告核心内容总结

一、哔哩哔哩业绩预测更新

交银国际分析师赵丽调整哔哩哔哩（BILIUS）2024年Q2收入预测，小幅上调1%至61亿元人民币，维持经调整净亏损预期。上调游戏收入至54亿元，主要因《三谋》超预期表现，预计该游戏贡献26%-43%的收入增量。维持VAS和广告收入增长预期，并建议目标价20美元/155港元，维持“买入”评级。

二、银行业分析

6月金融数据符合市场预期，新增信贷和社融略低于去年同期，反映政策重心转向质量和效率。分析师建议把握高股息策略，关注国有行和招商银行的拨备释放与盈利稳健性。

三、互联网行业展望

交银国际对互联网行业下半年持乐观态度，看好盈利能力升级带来的估值修复。细分领域中：

• 电商：6月增速个位数，预计拼多多市场份额持续扩大；快手GMV增速或低于此前预期。
• 广告：阿里巴巴、京东的新广告产品需关注起量情况。
• 游戏：B站《三谋》《FGO》等长线运营推动收入增长。

四、其他行业展望与市场数据

• 消费：预计下半年消费持续复苏，关注配对交易机会。
• 新能源与AI：电改预期、AI主题延续，关注半导体分化机会。
• 医药：短期业绩复苏确定性强，创新产品密集上市。
• 房地产业：政策效果逐步显现，部分房企销售回稳。
• 全球宏观：顺周期交易逻辑主导，关注AI选股策略。

五、分析师披露与免责声明

分析师确认未持有研究报告所涉证券的财务利益（除符合规定的披露外），并披露与部分公司的商业关系。交银国际不保证报告数据的完备性和准确性，投资者需独立决策，遵守合规要求。

六、市场指数概况

恒生指数、国企指数及A股主要指数呈现不同波动，建议关注高股息及业绩确定性强的标的。

免责声明：本报告所含观点与数据不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。