20160718-安信证券-电子元器件行业周报_5G时代将至_推荐RF前端器件机会__17页_643kb

电子行业周报总结（2016年07月18日）

核心内容概述

本报告聚焦于5G、AR、半导体、面板、LED、汽车电子等多个电子细分领域，分析其技术发展趋势、市场变化及投资机会。同时，对电子板块近期的市场表现进行回顾，并列出本周重点推荐的股票组合。

主要观点

5G技术发展趋势

• 5G网络特点：5G网络具备高速度（1Gb/s至20Gb/s）、低延时（1ms）、多终端控制（10^6 设备/km²）等特性，契合物联网应用需求。
• 5G标准落地：5G标准预计在2018年形成雏形，2019年完成完整版本。美国FCC已为5G网络分配频谱，成为全球首个开放高频频谱的国家。
• 5G对RF前端器件的影响：5G网络将推动RF前端器件需求增长，建议关注积极布局该领域的国内企业。

AR与5G的结合

• AR技术发展：AR技术正从实验阶段走向量产，如Hololens等产品即将进入市场。AR设备将推动更多基于该技术的游戏和应用创新。
• 推荐企业：建议关注水晶光电、福晶科技等国内光学器件供应链企业。

半导体与面板产业

• 半导体产业转移：未来三年是国内半导体企业缩小与台湾产业差距的关键时期。随着摩尔定律成本上升，行业升级速度放缓，有利于国内企业实现替代。
• 面板涨价事件：32寸和6寸以下小尺寸面板涨价明显，预计持续到明年第二季度。原因包括供给减少、产品升级、分辨率提高、台湾地震等。

白马股组合

• 白马股成长逻辑：成长期→调整期→收获期。大华股份已进入收获期，艾派克、三安光电、长电科技等有望在2016-2018年受益于业绩上行周期。

关键信息

投资建议

• 4G→5G：麦捷科技、硕贝德、信维通信、东山精密、三安光电、顺络电子、依顿电子、沪电股份
• AR虚拟显示：福晶科技、水晶光电、中茵股份、利达光电、歌尔股份、利亚德
• 面板厂商：深天马A、京东方A、TCL、华东科技、华映科技
• 白马组合：大华股份、艾派克、三安光电、长电科技、欧菲光、立讯精密、中航光电
• 3C设备：长园集团、正业科技、力合股份、科恒股份、先导智能
• 半导体板块：全志科技、扬杰科技、大唐电信、长电科技、七星电子、太极实业、上海新阳、南大光电、飞凯材料

市场回顾

• 电子板块表现：上周跌0.28%，跑输沪深300指数2.91个百分点，年初以来累计跌8.71%，跑赢沪深300指数3.47个百分点。
• 子行业涨跌幅：半导体（-3.60%）、元件（-0.41%）、光学光电子（2.65%）、其他电子（-0.79%）、电子制造（-1.71%）

重点科技新闻

智能手机

• iPhone 7：电池容量提升13%至1960mAh，可能搭载感压Home键和双镜头。
• 华硕ZenFone3 Deluxe：搭载骁龙821处理器，配备5.7英寸全金属一体机身、3000mAh电池。
• 三星Galaxy Note7：将支持虹膜识别和增强版S Pen手写笔。

PC及平板电脑

• 全球PC出货量：第二季度同比下滑4.5%，北美市场略有回升。
• 联想、惠普、华硕：市场份额提升，苹果下滑。

电视及面板

• AMOLED面板：苹果预计在2017年部分机型采用，市场需求强劲但供给有限。
• 华星光电11代线：计划年底开工、2019年量产，投资近500亿元。
• 面板涨价：尤其在oncell产品中，供需紧张将持续至下半年。

可穿戴设备及体感设备

• Pokémon Go Plus：售罄，可实现抓精灵无需手机。
• Oculus Rift：全面发货，但丰田、马自达未支持Android Auto。
• Magic Leap：建立工厂，开发神经视觉系统。

IC/芯片

• 英特尔：计划进军智能汽车领域，预计获得iPhone芯片订单，营收有望增长15亿美元。
• ARM与7nm芯片：与IMEC合作，推动7nm芯片发展。

LED

• 6月LED封装器件价格：止跌，市场需求回暖。
• 印度LED市场：增长迅速，政府扶持本土企业。

汽车电子

• 谷歌自动驾驶：计划独立，测试车辆累计行驶172万英里。
• 英特尔CEO：强调汽车将成为新的“智能手机”，推动物联网发展。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上；
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

本周公司事件提醒

• **和而泰、科力远、惠伦晶体、润欣科技、ST东晶、东山精密、珈伟股份、江粉磁材、木林森、瑞丰光电、锦富新材、奥拓电子、卓翼科技、巴士在线、兴森科技、兴民钢圈、奋达科技、好利来、达华智能、ST宇顺：均发布股东大会相关公告，涉及股权登记、互联网投票、复牌、增发等事项。

风险提示

• 系统性风险：需关注全球经济波动、技术发展不确定性等。

分析师声明

• 郑震湘、赵晓光声明其具备证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规，观点独立公正。

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