20211121-国信证券-通信行业周报2021年第16期_信息通信业_十四五_规划落地_云资本开支持续回暖_21页_963kb

通信行业周报2021年第16期总结

核心内容概览

本报告围绕信息通信业“十四五”规划落地与云资本开支回暖两大主题，分析通信行业的发展趋势与投资机会。报告指出，通信板块整体表现优于大盘，建议重点关注出海+高景气两条主线。

主要观点

1. 信息通信业“十四五”规划落地，通信板块全面受益

• 规划目标：2025年行业收入目标为4.3万亿元，5G基站数每万人达26座，数据中心算力达300EFlops，千兆宽带用户达6000万户。
• 重点领域：
  • 5G：5G用户数持续增长，2021年9月达6.24亿户，建议关注【中兴通讯】【中国移动】【中国联通】【中国电信】等。
  • 光通信：F5G建设全面推进，建议关注【中际旭创】【光库科技】等光器件光模块企业。
  • 物联网：构建低中高速移动物联网协同发展生态，建议关注【移远通信】【广和通】【拓邦股份】等。
  • 北斗：北斗产业链加速推广，建议关注【华测导航】。
  • IDC：数据中心能效要求提高，建议关注【奥飞数据】【紫光股份】【申菱环境】等。

2. 云资本开支持续回暖，海外仍保持高景气

• 国内云厂商：2021Q3BAT资本开支合计256.63亿元，同比+8%，环比+17%。其中阿里+18%，百度+77%，腾讯-27%。
• 海外云厂商：2021Q3海外三大云厂商与Meta资本开支合计326.90亿美元，同比+30%，环比+6%。亚马逊+42%，微软+54%，谷歌+26%，Meta+17%。
• 展望：2022年海外云厂商资本开支预期增长53%-79%，国内云厂商也逐步回暖。

3. 万国数据、世纪互联等IDC企业表现亮眼

• 万国数据：2021Q3营收20.61亿元，同比+35.2%，运营数据中心总面积达45.83万平方米。公司海外扩张计划明确，重点关注其在东南亚的布局。
• 世纪互联：2021Q3营收15.6亿元，同比+25.3%。数据中心机柜数达65254个，上架率59.8%。公司首次实现数据中心新型储能技术规模化应用。

关键信息

重点数据跟踪

• 5G用户：2021年9月达6.24亿户，三大运营商合计净增4389万户。
• 5G基站：截至2021年9月，全国5G基站总数达115.9万个。
• 云资本开支：2021Q3BAT合计256.63亿元，海外三大云厂商与Meta合计326.90亿美元。
• IDC市场：2021年10月信骅营收同比+89%，显示行业需求回暖。

板块行情回顾

• 通信指数：近两周涨幅6.41%，高于沪深300指数0.86%，在申万一级行业中排名第3。
• 细分板块：物联网、光纤光缆、5G等板块领涨，涨幅分别为8.94%、8.11%、7.44%。
• 涨幅前列个股：盛路通信、威胜信息、拓邦股份等表现突出。

投资建议

高景气赛道

• 北斗：政策支持加速发展，建议关注【华测导航】。
• 物联网：受益于5G和政策推动，建议关注【移远通信】【广和通】【拓邦股份】。
• 新能源：相关公司成长性强，长期空间大，建议关注【瑞可达】【申菱环境】【鼎通科技】等。

出海赛道

• 出口占比高：如【亿联网络】【新易盛】，受益于海外疫情恢复和贸易摩擦情绪改善。
• IDC板块：建议关注【万国数据】【奥飞数据】，静待拐点到来。

重点公司盈利预测与投资评级

风险提示

• 全球疫情加剧：可能对通信行业造成影响。
• 5G建设不及预期：可能影响行业增长。
• 中美贸易摩擦：可能对出海企业产生不利影响。

行业趋势总结

• 通信行业在“十四五”规划推动下，迎来新一轮发展机遇。
• 云资本开支回暖，IDC需求逐步释放，绿色数据中心成为重点方向。
• 5G、物联网、北斗、F5G等赛道具备长期成长空间，建议长期关注。
• 出海企业受益于海外疫情恢复与贸易摩擦情绪改善，短期估值有反弹潜力。

附注

• 报告由国信证券经济研究所整理，数据来源包括工信部、Wind、各公司公告等。
• 投资建议基于对行业趋势、政策导向及公司基本面的综合分析。