20201107-川财证券-电子行业周报_行业景气上行_板块受益十四五规划落地_11页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结（20201107）

核心内容

本周电子行业整体表现强劲，电子行业指数上涨 6.51%，位列28个子板块第5。市场整体呈现上涨趋势，上证综指、创业板指、沪深300指数分别上涨 2.72%、2.91% 和 4.05%。行业景气持续上行，主要受 5G、高速运算、新能源车 等下游需求增长带动，尤其是 8寸晶圆产能满载且供不应求。此外，双十一、黑色星期五 等购物季也推动了消费电子板块的需求扩张。

主要观点

行业趋势：
- 半导体行业景气度持续上升，Q3北美半导体设备出货量创历史新高。
- 电子行业受 “十四五”规划 政策利好影响，集成电路等关键领域将获得重点支持。
- 消费电子板块受 苹果新机延后 影响，业绩主要集中在 四季度和明年一季度 兑现。
市场表现：
- 电子行业指数上涨 6.51%，涨幅居前的个股包括 民德电子（37.96%）、聚灿光电（31.02%）、诺德股份（25.31%）。
- 涨幅前三的板块为 家用电器、汽车、有色金属，跌幅前三的板块为 医药生物、休闲服务、农林牧渔。
行业动态：
- “十四五”规划 强调集成电路等关键领域的发展，推动产业链向中高端迈进。
- 士兰微 的 12英寸特色工艺芯片生产线 有望在2020年第四季度试投产，是国内首条此类生产线。
- 苹果正面临 电源管理芯片短缺 问题，可能影响 iPhone12 的产能，尤其 iPhone12 Pro 的生产。
- SK海力士 计划在未来五年内将NAND销售额提升两倍以上，并通过收购英特尔NAND业务巩固市场地位。
- 国巨集团 高雄大发三厂预计2022年下半年竣工，届时MLCC月产能将增加 200亿颗，达到 1000亿颗。
公司动态：
- 鹏鼎控股 2020年10月合并营业收入 35.02亿元，同比略有下降。
- 京东方A 第三季度营收 56.56亿元，同比增长 32.54%，但净利润同比减少 6.57%。
- 韦尔股份 第三季度营收 139.69亿元，同比增长 48.51%，净利润增长 1177.75%，表现亮眼。
- 闻泰科技 拟发行可转债融资 不超过90亿元。
- 上海新阳 拟发行股票募集资金 不超过14.5亿元，主要用于 高端光刻胶研发 和 关键工艺材料项目。
- 三安光电 完成第三期员工持股计划，支付金额 3.5亿元。

关键信息

电子行业景气度：持续上行，受益于下游需求增长和政策支持。
半导体行业：8寸晶圆产能紧张，设备厂商如 北方华创、中微公司 以及设计、封装、代工厂商如 韦尔股份、长电科技、中芯国际 值得关注。
5G相关厂商：如 卓胜微、三安光电、信维通信、蓝思科技、闻泰科技、鹏鼎控股 等，受益于5G发展。
精密代工与结构件：如 立讯精密、歌尔股份、安洁科技、领益智造 等，受下游产业回暖影响。
面板与显示：如 京东方A、TCL科技，受益于“十四五”规划及显示产业扩张。
功率器件：如 斯达半导、新洁能、扬杰科技，受益于新能源车及家电需求增长。
行业风险：
- 行业景气度不及预期。
- 技术创新可能对传统产业格局产生影响。

投资建议

重点关注：半导体设计公司（韦尔股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、圣邦股份）、设备公司（北方华创、中微公司）、封装公司（长电科技、通富微电）、代工厂（中芯国际）。
5G相关：射频/天线厂商（卓胜微、三安光电、信维通信）、手机背板厂商（蓝思科技）、ODM厂商（闻泰科技）、FPC厂商（鹏鼎控股）。
精密代工与结构件：立讯精密、歌尔股份、漫步者、环旭电子、长盈精密、安洁科技、领益智造、福蓉科技。
充电领域：奥海科技、安克创新。
面板领域：京东方A、TCL科技。
功率器件领域：斯达半导、新洁能、扬杰科技。