20210711-中泰证券-中泰通信行业周报_电信联通启动5G招标_中兴通讯中报超预期_14页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

2021年7月11日发布的通信行业周报指出，通信板块整体表现优于大盘，板块内部分公司业绩超预期，5G产业链景气度有望在下半年加速提升。分析师陈宁玉与易景明对行业进行了深入分析，并给出了“增持”评级。报告涵盖了行业概况、重点公司表现、投资建议以及行业动态等内容。

行业概况

上市公司数量：123家
行业总市值：1474270百万元
行业流通市值：1011567百万元
通信板块周涨幅：1.59%，高于沪深300的-0.23%
通信板块换手率：1.34%，高于沪深300的0.59%

主要观点

5G招标加速产业链景气度提升
- 电信联通启动5G SA 2.1G频段招标，预计24.2万站，最高限价205.32亿元，单站价格约8.48万元。
- 华为和中兴预计获得主要份额，中兴的份额将提升至约39.34%。
- 中国移动与广电启动5G 700M招标，总采购规模达48万站，预计金额约720亿元。
- 2021年计划新建5G基站60万以上，预计下半年5G设备采购将加速。
中兴通讯中报业绩超预期
- 预计2021年上半年归母净利润38-43亿元，同比增长104.60%-131.52%。
- 业绩增长主要得益于运营商、政企和消费者市场的协同增长。
- 中兴在5G NR发货量和营收中排名第二，首次进入全球前三。
智能控制器进入景气周期
- 智能控制器广泛应用于多个领域，2020年IoT连接设备数达36.6亿台，同比增长50.6%。
- 2020Q3以来，主要控制器厂商如拓邦股份、和而泰等营收快速增长。
- 随着终端智能化升级，控制器市场将持续增长。
IPv6流量提升计划发布
- 工信部与网信办发布《IPv6流量提升三年专项行动计划（2021-2023年）》，目标是推动IPv6部署从“通路”走向“通车”。
- 到2021年底，移动网络IPv6流量占比将超过20%，固定网络流量规模提升20%以上。
- 到2023年底，移动网络IPv6流量占比将超过50%，固定网络流量规模达到2020年底的3倍以上。
全球半导体产业增长显著
- 2021年5月全球半导体产值达436亿美元，创历史新高。
- 中国仍是全球最大半导体市场，5月销售额达155亿美元，同比增长26%。

关键信息

重点公司表现：
- 中兴通讯：股价31.2元，2021年EPS预计1.33元，PE 2021为23.48，评级为买入。
- 广和通：股价45.3元，2021年EPS预计1.01元，PE 2021为44.87，评级为买入。
- 宝信软件：股价55.3元，2021年EPS预计1.14元，PE 2021为48.36，评级为买入。
- 闻泰科技：股价99.7元，2021年EPS预计1.94元，PE 2021为98.8，评级为买入。
- 天孚通信：股价24.5元，2021年EPS预计0.96元，PE 2021为25.64，评级为买入。
行业动态：
- 三星显示：提高笔记本OLED面板出货目标至550万-600万块，目标较年初增长40%-50%。
- 中芯国际：绍兴项目成功量产，8英寸晶圆月产能突破7万片，良率99%。
- 中国科大：实现迄今最快的实时量子随机数发生器，速率达18.8 Gbps。
- 爱立信与沃尔沃：完成车辆跨境5G网络切换测试，为自动驾驶和联网汽车提供支持。