20140306-华创证券-保险Ⅱ_蜕变-互联网时代的保险行业_33页_2mb

保险行业互联网化趋势分析总结

核心内容

互联网正在从保险的前台销售、中台风险定价与管理以及后台运营三个方面全面冲击保险行业，推动其向更加高效、透明和客户导向的方向发展。

主要观点

1. 互联网聚合方式改变传统销售模式

   • 互联网的聚合特性成为保险销售的重要入口，保险公司与电商平台合作成为主流。
   • 流量成为互联网保险销售的核心，传统保险公司的自建平台流量有限，第三方平台虽是现实选择，但成本高且合作不稳定。
   • 互联网保险代理业务正在重蹈银保合作的演进模式，未来可能演变为集团一体化模式。
   • 中国代理人渠道面临互联网冲击，将加速转型升级。

2. 互联网技术扩展保险边界

   • 互联网不仅带来新的生活方式，也派生出新的风险保障需求。
   • 大数据技术提升保险风险定价与管理能力，使保险公司能更精准地评估风险，从而拓展市场边界。
   • 互联网平台为保险公司提供新的数据来源，有助于实现精准营销和欺诈识别。

3. 互联网竞争促使保险运营效率提升

   • 互联网使保险信息更加透明，客户对价格和服务要求更高，推动保险公司在运营效率上进行提升。
   • 销售流程网络化，客户自助服务和电子投保成为趋势。
   • 销售门店将大幅减少，保险外包成为行业趋势。

4. 中国平安最有可能在互联网领域取得突破

   • 平安具有创新基因和良好的创新机制，早在2000年就布局互联网金融。
   • 平安采用“流量—数据—服务”的互联网战略，通过打造“衣、食、住、行、玩”生态圈实现高频接触和海量获客。
   • 平安通过数据整合和大数据分析提升服务能力和市场竞争力。

关键信息

• 互联网销售入口：第三方电商平台成为主要销售渠道，但成本高且受制于人。
• 保险产品适销性：网络销售更适合标准化、购买频次高、需求显性的产品，如车险、意外险等。
• 互联网与传统渠道融合：通过“网络+电话”或“网络+代理人”的方式，提升客户体验和销售效率。
• 大数据应用：提升风险定价、欺诈识别和客户管理能力，成为保险公司核心竞争力。
• 互联网保险发展趋势：电子投保、自助服务平台和在线理赔成为趋势，提升客户满意度和运营效率。
• 保险外包发展：非核心业务外包成为趋势，如销售和理赔，保险公司专注于核心能力。
• 中国平安战略：通过构建互联网生态圈和数据整合模式，实现从流量到数据再到服务的突破。

推荐公司

• 中国平安（601318.SH）：推荐
• 中国太保（601601.SH）：推荐
• 中国人寿（601628.SH）：推荐
• 新华保险（601336.SH）：推荐

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

图表目录

• 图表1：保险的运作机制
• 图表2：互联网对保险行业的全面影响
• 图表3：传统保险销售模式
• 图表4：互联网时代的保险销售模式
• 图表5：2009-2013年中国保险网销规模保费
• 图表6：2012年中国网购群体年龄分布
• 图表7：2010年中国第六次人口普查各年龄段人口数量
• 图表8：2012年中国保险网购人群年龄分布
• 图表9：人生不同阶段保险购买能力和需求
• 图表10：某寿险公司投保人年龄分布
• 图表11：2012年中国准车主年龄分布
• 图表12：主要保险公司与电商平台流量
• 图表13：保险公司互联网销售的主要平台
• 图表14：进驻天猫商城的保险公司
• 图表15：淘宝保险产品销售手续费率
• 图表16：淘宝理财型保险产品与传统银保产品成本对比
• 图表17：华泰与淘宝的退货运费险合作历程
• 图表18：银保业务合作发展模式
• 图表19：金融机构与电商平台合作的模式
• 图表20：互联网平台一体化集团模式下的客户开发
• 图表21：互联网公司兼并收购与自设保险公司成本比较
• 图表22：中国平安收购及转让一号店股份的历程
• 图表23：保险互联网平台与典型互联网平台的比较
• 图表24：客户粘性形成的三大因素
• 图表25：保险产品网络适销性
• 图表26：寿险公司在线销售保险产品个数占比
• 图表27：互联网与传统渠道的融合模式
• 图表28：美国个人寿险及年金购买者网络使用比例
• 图表29：美国私家车险购买者网上询价占比
• 图表30：2007-2012年美国私家车险在线成交件数
• 图表31：美国个人寿险新单保费销售渠道占比
• 图表32：2012年美国私家车险保费前十名公司
• 图表33：美国车险消费者线上、线下购买行为调查
• 图表34：大都会人寿定期寿险询价界面
• 图表35：大都会人寿报价及收集客户信息界面
• 图表36：2012年中国人身险各类违法违规投诉占比
• 图表37：2012年美国代理人主要指标
• 图表38：中国代理人年龄分布
• 图表39：中国代理人从业年限
• 图表40：2005-2010年中国寿险代理人年人均佣金收入
• 图表41：部分互联网风险及保险产品
• 图表42：美国主要车险PAYD项目情况
• 图表43：部分与健康相关的可穿戴设备及应用
• 图表44：好事达信用卡数据挖掘模型
• 图表45：1998-99年美国私家车险前6名保险公司市场份额
• 图表46：1998-99年美国家财险前6名保险公司市场份额
• 图表47：淘宝理财型保险产品收益率不断走高
• 图表48：保险核心业务流程的互联网改造图
• 图表49：传统保险承保模式
• 图表50：电子投保实时生效模式的优势
• 图表51：泰康人寿e站到家界面
• 图表52：基于互联网的理赔解决方案的优势
• 图表53：天平车险主要财务数据
• 图表54：天平与主要保险公司估值对比
• 图表55：2012年天平车险网点平均产能好于同业
• 图表56：2012年天平车险职工人均产能好于同业
• 图表57：天平车险成立以来净利润
• 图表58：天平车险成立以来保费收入
• 图表59：平安主要创新项目表
• 图表60：平安金科孵化的创新项目
• 图表61：上市保险公司主要互联网发展策略
• 图表62：中国平安互联网发展战略
• 图表63：中国平安围绕“衣、食、住、行、玩”打造的互联网生态圈
• 图表64：中国平安互联网战略推广模式
• 图表65：中国平安数据整合模式
• 图表66：中国平安互联网战略推广模式

相关研究报告

• 《谁会是下一个伯克希尔哈撒韦？——巴菲特保险帝国版图解析》 2014-02-10
• 《限制银保短期理财产品是主要意图，影响中性》 2014-02-07
• 《监管进一步规范银保销售，影响偏负面》 2014-01-16
• 《2013年保险投资新动向：另类投资加码》 2013-08-01
• 《保险公司资产负债管理系列报告四：保险负债成本计量》 2013-07-25
• 《短期负债成本上升，长期创新空间打开》 2013-03-26

资料来源

• 港澳讯
• 华创证券
• CNNIC
• 艾瑞咨询
• 中国汽车社会研究网
• III
• Comscore
• Limra
• 保监会
• 保险年鉴
• 中国平安信息披露报告

金融组分析师介绍

• 牛播坤：华创金融行业小组组长，保险行业高级分析师。中央财经大学金融学硕士，华中科技大学博士。2007年8月-2011年8月供职于保监会政策研究室。
• 曹海军：华创证券保险行业分析师。武汉大学经济学硕士。具有8年保险行业从业经验。
• 周笑雯：华创证券证券行业分析师助理。中国人民大学金融学学士，中科院研究生院管理学硕士。

华创证券机构销售通讯录

• 地区 | 姓名 | 职务 | 办公电话 | 企业邮箱
• 北京 | 牛播坤 | 金融行业小组组长 | 010-66500825 | niubokun@hczq.com
• 北京 | 曹海军 | 保险行业分析师 | 010-66500917 | caohajun@hczq.com

结论

互联网正深刻改变保险行业的运作方式，从销售模式、风险管理到运营效率，全面推动行业转型升级。中国平安凭借其创新基因和战略布局，有望在互联网保险领域取得突破，成为行业领导者。