20221207-银河期货-RU05合约全商品对冲报告_27页_857kb
报告摘要
银河期货RU05合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告由银河期货研究员潘盛杰发布，主要分析了RU05合约与其他商品合约之间的对冲比例及策略变动，旨在为投资者提供跨品种对冲的参考依据。报告覆盖了多个商品类别，包括贵金属、有色金属、黑色金属、煤炭、轻工、石油、化工、谷物、油脂油料、软商品及农副产品，提供了各商品合约与RU05合约的对冲比例及货值差变动数据。
主要观点
-
跨品种对冲原理
- 跨品种对冲策略通过组合不同商品合约，以降低整体波动率，提高风险收益比。
- 波动率与风险及收益率成正比关系，合理配比的跨品种对冲策略能够有效降低价差波动率，通常低于单边头寸波动率。
- 本报告中的对冲比例为历史数据，每季度更新，适用于1月至4月期间。
-
对冲策略变动分析
- 报告展示了1.00手RU05合约对冲其他合约的货值差变动情况，反映了策略的动态调整。
- 通过分析不同商品的对冲组合，可以了解其在特定时间段内的表现及变化趋势。
关键信息
对冲比例
| 合约 | 交易单位 | 1手RU05对冲手数 | 1吨RU05对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| AU06 | 1000 | 1.01 | 0.10千克 |
| AG06 | 15 | 3.29 | 4.94千克 |
| CU05 | 5 | 0.58 | 0.29吨 |
| AL05 | 5 | 2.09 | 1.05吨 |
| ZN05 | 5 | 3.09 | 1.55吨 |
| PB05 | 5 | 2.97 | 1.49吨 |
| NI05 | 1 | 1.52 | 0.15吨 |
| SN05 | 1 | 1.60 | 0.16吨 |
| RB05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| I05 | 100 | 2.36 | 23.61吨 |
| HC05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| SS05 | 5 | 2.26 | 1.13吨 |
| SF05 | 5 | 6.76 | 3.38吨 |
| SM05 | 5 | 5.84 | 2.92吨 |
| JM05 | 60 | 2.89 | 17.36吨 |
| J05 | 100 | 1.14 | 11.44吨 |
| FG05 | 20 | 7.53 | 15.06吨 |
| SP05 | 10 | 2.54 | 2.54吨 |
| SC05 | 1000 | 0.42 | 42.10桶 |
| FU05 | 10 | 7.16 | 7.16吨 |
| LU05 | 10 | 4.75 | 4.75吨 |
| BU06 | 10 | 4.80 | 4.80吨 |
| PG05 | 20 | 1.71 | 3.42吨 |
| TA05 | 5 | 5.86 | 2.93吨 |
| V05 | 5 | 6.42 | 3.21吨 |
| NR05 | 10 | 1.21 | 1.21吨 |
| L05 | 5 | 4.41 | 2.21吨 |
| PF05 | 5 | 4.41 | 2.20吨 |
| EG05 | 10 | 2.95 | 2.95吨 |
| MA05 | 10 | 8.57 | 8.57吨 |
| PP05 | 5 | 4.47 | 2.23吨 |
| EB05 | 5 | 4.43 | 2.22吨 |
| UR05 | 20 | 6.34 | 12.68吨 |
| SA05 | 20 | 6.81 | 13.62吨 |
| C05 | 10 | 12.22 | 12.22吨 |
| CS05 | 10 | 10.27 | 10.27吨 |
| A05 | 10 | 6.38 | 6.38吨 |
| B05 | 10 | 7.02 | 7.02吨 |
| M05 | 10 | 8.31 | 8.31吨 |
| Y05 | 10 | 3.38 | 3.38吨 |
| RM05 | 10 | 10.53 | 10.53吨 |
| OI05 | 10 | 2.65 | 2.65吨 |
| P05 | 10 | 3.52 | 3.52吨 |
| CF05 | 5 | 2.57 | 1.29吨 |
| SR05 | 10 | 4.70 | 4.70吨 |
| JD05 | 10 | 4.71 | 4.71吨 |
| LH05 | 16 | 0.68 | 1.08吨 |
| AP05 | 10 | 1.75 | 1.75吨 |
对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 12月7日 | 12月6日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU05比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| SC05 | 1.00RU05-0.42SC05 | -9.39 | -10.50 | 1.11 | 8.53% |
| LU05 | 1.00RU05-4.75LU05 | -4.63 | -5.47 | 0.84 | 6.49% |
| JM05 | 1.00RU05-2.89JM05 | -17.99 | -18.47 | 0.48 | 3.73% |
| OI05 | 1.00RU05-2.65OI05 | -13.83 | -14.31 | 0.47 | 3.65% |
| EB05 | 1.00RU05-4.43EB05 | -4.42 | -4.86 | 0.44 | 3.43% |
| SF05 | 1.00RU05-6.76SF05 | -14.65 | -15.08 | 0.44 | 3.33% |
| FG05 | 1.00RU05-7.53FG05 | -9.67 | -10.05 | 0.38 | 2.95% |
| TA05 | 1.00RU05-5.86TA05 | -1.33 | -1.70 | 0.37 | 2.85% |
| I05 | 1.00RU05-2.36I05 | -5.12 | -5.48 | 0.36 | 2.78% |
| MA05 | 1.00RU05-8.57MA05 | -8.49 | -8.85 | 0.36 | 2.75% |
| FU05 | 1.00RU05-7.16FU05 | -4.92 | -5.24 | 0.32 | 2.47% |
| EG05 | 1.00RU05-2.95EG05 | 1.16 | 0.88 | 0.28 | 2.18% |
| CS05 | 1.00RU05-10.27CS05 | -19.19 | -19.47 | 0.28 | 2.18% |
| LH05 | 1.00RU05-0.68LH05 | -6.67 | -6.93 | 0.26 | 2.00% |
| SN05 | 1.00RU05-1.6SN05 | -18.17 | -18.39 | 0.23 | 1.75% |
| A05 | 1.00RU05-6.38A05 | -21.89 | -22.11 | 0.22 | 1.71% |
| J05 | 1.00RU05-1.14J05 | -17.77 | -17.99 | 0.22 | 1.67% |
| L05 | 1.00RU05-4.41L05 | -4.65 | -4.86 | 0.21 | 1.62% |
| PB05 | 1.00RU05-2.97PB05 | -10.44 | -10.63 | 0.20 | 1.53% |
| PF05 | 1.00RU05-4.41PF05 | -1.38 | -1.57 | 0.19 | 1.44% |
| V05 | 1.00RU05-6.42V05 | -6.62 | -6.81 | 0.18 | 1.43% |
| P05 | 1.00RU05-3.52P05 | -15.70 | -15.89 | 0.18 | 1.40% |
| RB05 | 1.00RU05-5.69RB05 | -8.59 | -8.74 | 0.15 | 1.18% |
| PP05 | 1.00RU05-4.47PP05 | -4.28 | -4.43 | 0.15 | 1.13% |
| UR05 | 1.00RU05-6.34UR05 | -18.32 | -18.44 | 0.12 | 0.92% |
| PG05 | 1.00RU05-1.71PG05 | -2.72 | -2.84 | 0.12 | 0.91% |
| ZN05 | 1.00RU05-3.09ZN05 | -24.35 | -24.45 | 0.10 | 0.76% |
| SR05 | 1.00RU05-4.70SR05 | -13.11 | -13.21 | 0.09 | 0.73% |
| CU05 | 1.00RU05-0.58CU05 | -6.02 | -6.10 | 0.08 | 0.60% |
| SM05 | 1.00RU05-5.84SM05 | -8.57 | -8.64 | 0.08 | 0.58% |
| C05 | 1.00RU05-12.22C05 | -21.66 | -21.74 | 0.08 | 0.61% |
| CS05 | 1.00RU05-10.27CS05 | -21.66 | -21.74 | 0.08 | 0.61% |
报告结构
- 说明：介绍了报告的使用方法和跨品种对冲的基本原理。
- 对冲比例：列出了RU05合约与各商品合约之间的对冲比例。
- 对冲策略变动：分析了不同对冲组合的货值差变动情况。
- 各商品类别分析：详细展示了不同商品合约与RU05的对冲策略及变动数据。
附加信息
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此造成的损失承担责任。
- 作者承诺：潘盛杰承诺以独立、客观的态度发布报告，未因报告内容获得任何报酬。
- 联系方式：银河期货有限公司，提供详细的地址、电话和网址信息。
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