20221209-银河期货-RU05合约全商品对冲报告_27页_857kb
报告摘要
银河期货RU05合约全商品对冲报告总结
核心内容概述
本报告由银河期货研究员潘盛杰撰写，主要分析了RU05合约与其他商品合约之间的对冲比例及策略变动情况。报告旨在为投资者提供基于历史价格数据的对冲策略参考，帮助其降低投资风险并优化收益。
主要观点
- 对冲策略：跨品种对冲策略通过合理配比，可以有效降低价差波动率，通常低于单边头寸的波动率，有时甚至同时低于对冲商品A和B的波动率。
- 对冲比例：报告提供了1手RU05合约对冲其他商品合约所需的对冲手数及吨数，以实现对冲效果。
- 策略变动：报告展示了对冲策略在12月8日至12月9日之间的货值差变动，用于评估策略的动态调整情况。
- 数据来源：所有数据均来自银河期货及各商品交易所，具有较高的参考价值。
- 综合决策：建议投资者结合《银河期货商品估值和周期报告》、《银河期货商品基差和月差报告》以及各商品基本面报告，进行综合决策。
关键信息
对冲比例表
| 合约 | 交易单位 | 1手RU05对冲手数 | 1吨RU05对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| 贵金属 | |||
| AU06 | 1000 | 1.01 | 0.10千克 |
| AG06 | 15 | 3.29 | 4.94千克 |
| 有色金属 | |||
| CU05 | 5 | 0.58 | 0.29吨 |
| AL05 | 5 | 2.09 | 1.05吨 |
| ZN05 | 5 | 3.09 | 1.55吨 |
| PB05 | 5 | 2.97 | 1.49吨 |
| NI05 | 1 | 1.52 | 0.15吨 |
| SN05 | 1 | 1.60 | 0.16吨 |
| 黑色金属 | |||
| RB05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| I05 | 100 | 2.36 | 23.61吨 |
| HC05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| SS05 | 5 | 2.26 | 1.13吨 |
| SF05 | 5 | 6.76 | 3.38吨 |
| SM05 | 5 | 5.84 | 2.92吨 |
| 煤炭 | |||
| JM05 | 60 | 2.89 | 17.36吨 |
| J05 | 100 | 1.14 | 11.44吨 |
| 轻工 | |||
| FG05 | 20 | 7.53 | 15.06吨 |
| SP05 | 10 | 2.54 | 2.54吨 |
| 石油 | |||
| SC05 | 1000 | 0.42 | 42.10桶 |
| FU05 | 10 | 7.16 | 7.16吨 |
| LU05 | 10 | 4.75 | 4.75吨 |
| BU06 | 10 | 4.80 | 4.80吨 |
| PG05 | 20 | 1.71 | 3.42吨 |
| 化工 | |||
| TA05 | 5 | 5.86 | 2.93吨 |
| V05 | 5 | 6.42 | 3.21吨 |
| NR05 | 10 | 1.21 | 1.21吨 |
| L05 | 5 | 4.41 | 2.21吨 |
| PF05 | 5 | 4.41 | 2.20吨 |
| EG05 | 10 | 2.95 | 2.95吨 |
| MA05 | 10 | 8.57 | 8.57吨 |
| PP05 | 5 | 4.47 | 2.23吨 |
| EB05 | 5 | 4.43 | 2.22吨 |
| UR05 | 20 | 6.34 | 12.68吨 |
| SA05 | 20 | 6.81 | 13.62吨 |
| 谷物 | |||
| C05 | 10 | 12.22 | 12.22吨 |
| CS05 | 10 | 10.27 | 10.27吨 |
| 油脂油料 | |||
| A05 | 10 | 6.38 | 6.38吨 |
| B05 | 10 | 7.02 | 7.02吨 |
| M05 | 10 | 8.31 | 8.31吨 |
| Y05 | 10 | 3.38 | 3.38吨 |
| RM05 | 10 | 10.53 | 10.53吨 |
| OI05 | 10 | 2.65 | 2.65吨 |
| P05 | 10 | 3.52 | 3.52吨 |
| 软商品 | |||
| CF05 | 5 | 2.57 | 1.29吨 |
| SR05 | 10 | 4.70 | 4.70吨 |
| 农副产品 | |||
| JD05 | 10 | 4.71 | 4.71吨 |
| LH05 | 16 | 0.68 | 1.08吨 |
| AP05 | 10 | 1.75 | 1.75吨 |
对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 12月9日 | 12月8日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU05比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| CS05 | 1.00RU05-10.27CS05 | -18.59 | -19.04 | 0.45 | 3.41% |
| SC05 | 1.00RU05-0.42SC05 | -8.53 | -8.85 | 0.32 | 2.42% |
| LU05 | 1.00RU05-4.75LU05 | -4.04 | -4.31 | 0.26 | 1.99% |
| C05 | 1.00RU05-12.22C05 | -21.44 | -21.61 | 0.17 | 1.30% |
| A05 | 1.00RU05-6.38A05 | -21.52 | -21.65 | 0.13 | 1.01% |
| BU06 | 1.00RU05-4.80BU06 | -3.00 | -3.13 | 0.13 | 0.95% |
| P05 | 1.00RU05-3.38P05 | -15.25 | -15.31 | 0.06 | 0.48% |
| JD05 | 1.00RU05-4.71JD05 | -7.73 | -7.78 | 0.05 | 0.41% |
| AG06 | 1.00RU05-3.29AG06 | 11.22 | 11.17 | 0.04 | 0.34% |
| AL05 | 1.00RU05-2.09AL05 | -6.80 | -6.82 | 0.02 | 0.18% |
| Y05 | 1.00RU05-3.38Y05 | -16.61 | -16.61 | -0.00 | -0.03% |
| PG05 | 1.00RU05-1.71PG05 | -2.42 | -2.40 | -0.02 | -0.14% |
| SP05 | 1.00RU05-2.54SP05 | -4.37 | -4.34 | -0.03 | -0.24% |
| TA05 | 1.00RU05-5.86TA05 | -1.51 | -1.40 | -0.11 | -0.86% |
| V05 | 1.00RU05-6.42V05 | -6.90 | -6.52 | -0.38 | -2.85% |
| NR05 | 1.00RU05-1.21NR05 | 0.75 | 0.84 | -0.08 | -0.63% |
| L05 | 1.00RU05-4.41L05 | -4.64 | -4.44 | -0.20 | -1.57% |
| PF05 | 1.00RU05-4.41PF05 | -1.52 | -1.31 | -0.21 | -1.56% |
| EG05 | 1.00RU05-2.95EG05 | 0.88 | 1.12 | -0.25 | -1.85% |
| UR05 | 1.00RU05-6.34UR05 | -19.04 | -18.78 | -0.25 | -1.92% |
| SA05 | 1.00RU05-6.81SA05 | -22.75 | -21.85 | -0.90 | -6.84% |
| JM05 | 1.00RU05-2.89JM05 | -19.22 | -18.47 | -0.75 | -5.67% |
| J05 | 1.00RU05-1.14J05 | -19.00 | -18.39 | -0.61 | -4.56% |
| FG05 | 1.00RU05-7.53FG05 | -10.19 | -9.52 | -0.67 | -5.09% |
| ZN05 | 1.00RU05-3.09ZN05 | -24.67 | -24.50 | -0.17 | -1.32% |
| CU05 | 1.00RU05-0.58CU05 | -6.23 | -6.06 | -0.18 | -1.33% |
| PB05 | 1.00RU05-2.97PB05 | -10.20 | -10.14 | -0.07 | -0.52% |
| SS05 | 1.00RU05-2.26SS05 | -6.05 | -5.92 | -0.13 | -0.99% |
| I05 | 1.00RU05-2.36I05 | -6.01 | -5.49 | -0.53 | -4.00% |
| RB05 | 1.00RU05-5.69RB05 | -9.24 | -8.69 | -0.55 | -4.19% |
| HC05 | 1.00RU05-5.69HC05 | -9.72 | -9.28 | -0.44 | -3.32% |
| SM05 | 1.00RU05-5.84SM05 | -8.72 | -8.44 | -0.28 | -2.10% |
| MA05 | 1.00RU05-8.57MA05 | -8.53 | -8.31 | -0.22 | -1.63% |
| PP05 | 1.00RU05-4.47PP05 | -4.17 | -3.97 | -0.20 | -1.53% |
| PF05 | 1.00RU05-4.41PF05 | -1.52 | -1.31 | -0.21 | -1.56% |
| EG05 | 1.00RU05-2.95EG05 | 0.88 | 1.12 | -0.25 | -1.85% |
| UR05 | 1.00RU05-6.34UR05 | -19.04 | -18.78 | -0.25 | -1.92% |
| SA05 | 1.00RU05-6.81SA05 | -22.75 | -21.85 | -0.90 | -6.84% |
| TA05 | 1.00RU05-5.86TA05 | -1.51 | -1.40 | -0.11 | -0.86% |
| V05 | 1.00RU05-6.42V05 | -6.90 | -6.52 | -0.38 | -2.85% |
| NR05 | 1.00RU05-1.21NR05 | 0.75 | 0.84 | -0.08 | -0.63% |
| L05 | 1.00RU05-4.41L05 | -4.64 | -4.44 | -0.20 | -1.57% |
| PF05 | 1.00RU05-4.41PF05 | -1.52 | -1.31 | -0.21 | -1.56% |
| EG05 | 1.00RU05-2.95EG05 | 0.88 | 1.12 | -0.25 | -1.85% |
| MA05 | 1.00RU05-8.57MA05 | -8.53 | -8.31 | -0.22 | -1.63% |
| PP05 | 1.00RU05-4.47PP05 | -4.17 | -3.97 | -0.20 | -1.53% |
| EB05 | 1.00RU05-4.43EB05 | -4.67 | -4.39 | -0.27 | -2.05% |
| SM05 | 1.00RU05-5.84SM05 | -8.72 | -8.44 | -0.28 | -2.10% |
| SA05 | 1.00RU05-6.81SA05 | -22.75 | -21.85 | -0.90 | -6.84% |
| C05 | 1.00RU05-12.22C05 | -21.44 | -21.61 | 0.17 | 1.30% |
| CS05 | 1.00RU05-10.27CS05 | -18.59 | -19.04 | 0.45 | 3.41% |
报告结构
本报告分为多个章节，分别对不同类别的商品进行对冲比例和策略变动的分析。每个章节均附有图表，展示1.00手RU05合约对冲其他商品合约的货值差变动情况，以帮助投资者更好地理解对冲效果。
其他信息
- 研究员信息：潘盛杰，期货从业证号F3035353，投资咨询从业证号Z0014607，联系方式：手机号160-2162-2706，邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn，微博朕小Raynor摇再数据。
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