RU09合约全商品对冲报告-20230626-银河期货-28页_857kb
报告摘要
银河期货RU09合约全商品对冲报告总结
核心内容概述
本报告为银河期货发布的《RU09合约全商品对冲报告》，主要分析了以RU09合约为核心的跨品种对冲策略，提供了多种商品对冲比例及策略变动情况，帮助投资者进行多空配置，降低价格波动风险。报告中提到，跨品种对冲的波动率通常低于单边头寸，是有效的风险管理工具。
主要观点
-
对冲策略定义
- 本报告采用“多 A 空 B”的对冲策略，其中A代表RU09合约，B代表其他对冲商品。
- 价差波动率是衡量对冲策略风险的重要指标，波动率越低，策略安全性越高。
-
对冲比例说明
- 报告提供了RU09合约与多种商品之间的对冲比例，包括贵金属、有色金属、黑色金属、煤炭、轻工、石油、化工、谷物、油脂油料、软商品及农副产品。
- 每种商品的对冲比例以交易单位为基础，明确了1手RU09合约对冲其他合约的货值及数量。
-
策略变动分析
- 报告列出了各对冲合约在1.00手RU09对冲下的策略变动情况，包括货值差变动及变动比例。
- 变动比例用于评估策略调整的幅度，有助于判断对冲效果的稳定性。
关键信息
一、对冲比例表
| 合约 | 交易单位 | 1手橡胶对冲手数 | 1吨橡胶对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| 贵金属 | |||
| AU08 | 1000 | 1.07 | 0.11千克 |
| AG08 | 15 | 3.37 | 5.05千克 |
| 有色金属 | |||
| CU09 | 5 | 0.56 | 0.28吨 |
| AL09 | 5 | 2.03 | 1.01吨 |
| ZN09 | 5 | 3.12 | 1.56吨 |
| PB09 | 5 | 2.98 | 1.49吨 |
| NI09 | 1 | 1.49 | 0.15吨 |
| SN09 | 1 | 1.58 | 0.16吨 |
| SI09 | 5 | 3.46 | 1.73吨 |
| 黑色金属 | |||
| RB10 | 10 | 5.55 | 5.55吨 |
| I09 | 100 | 2.29 | 22.87吨 |
| HC10 | 10 | 5.55 | 5.55吨 |
| SS09 | 5 | 2.21 | 1.11吨 |
| SF09 | 5 | 6.53 | 3.27吨 |
| SM09 | 5 | 5.73 | 2.87吨 |
| 煤炭 | |||
| JM09 | 60 | 2.86 | 17.18吨 |
| J09 | 100 | 1.12 | 11.19吨 |
| 轻工 | |||
| FG09 | 20 | 7.29 | 14.57吨 |
| SP09 | 10 | 2.45 | 2.45吨 |
| 石油 | |||
| SC09 | 1000 | 0.42 | 41.72桶 |
| FU09 | 10 | 7.07 | 7.07吨 |
| LU09 | 10 | 4.60 | 4.60吨 |
| BU09 | 10 | 4.65 | 4.65吨 |
| PG09 | 20 | 1.68 | 3.35吨 |
| 化工 | |||
| TA09 | 5 | 5.78 | 2.89吨 |
| V09 | 5 | 6.31 | 3.16吨 |
| NR09 | 10 | 1.20 | 1.20吨 |
| L09 | 5 | 4.30 | 2.15吨 |
| PF09 | 5 | 4.35 | 2.17吨 |
| EG09 | 10 | 2.94 | 2.94吨 |
| MA09 | 10 | 8.48 | 8.48吨 |
| PP09 | 5 | 4.41 | 2.21吨 |
| EB09 | 5 | 4.41 | 2.20吨 |
| UR09 | 20 | 6.22 | 12.44吨 |
| SA09 | 20 | 6.70 | 13.40吨 |
| 谷物 | |||
| C09 | 10 | 11.88 | 11.88吨 |
| CS09 | 10 | 10.10 | 10.10吨 |
| 油脂油料 | |||
| A09 | 10 | 6.27 | 6.27吨 |
| B09 | 10 | 7.14 | 7.14吨 |
| M09 | 10 | 8.08 | 8.08吨 |
| Y09 | 10 | 3.39 | 3.39吨 |
| RM09 | 10 | 10.28 | 10.28吨 |
| OI09 | 10 | 2.60 | 2.60吨 |
| P09 | 10 | 3.50 | 3.50吨 |
| 软商品 | |||
| CF09 | 5 | 2.53 | 1.27吨 |
| SR09 | 10 | 4.62 | 4.62吨 |
| 农副产品 | |||
| JD09 | 10 | 4.27 | 4.27吨 |
| LH09 | 16 | 0.66 | 1.05吨 |
| AP10 | 10 | 1.78 | 1.78吨 |
二、对冲策略变动表
| 对冲合约 | 对冲组合（货值差） | 6月26日 | 6月21日 | 变动δ | 变动δ占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| J09 | 1.00RU09 - 1.12J09 | -10.95 | -11.92 | 0.97 | 8.13% |
| JM09 | 1.00RU09 - 2.86JM09 | -10.35 | -11.20 | 0.85 | 7.14% |
| SN09 | 1.00RU09 - 1.58SN09 | -21.84 | -22.54 | 0.70 | 5.90% |
| NI09 | 1.00RU09 - 1.49NI09 | -11.86 | -12.26 | 0.40 | 3.38% |
| SF09 | 1.00RU09 - 6.53SF09 | -11.31 | -11.69 | 0.39 | 3.25% |
| SI09 | 1.00RU09 - 3.46SI09 | -11.31 | -11.69 | 0.39 | 3.25% |
| SR09 | 1.00RU09 - 4.62SR09 | -19.74 | -20.10 | 0.36 | 3.04% |
| LH09 | 1.00RU09 - 0.66LH09 | -4.37 | -4.65 | 0.28 | 2.37% |
| EB09 | 1.00RU09 - 4.41EB09 | -3.61 | -3.85 | 0.24 | 2.02% |
| PG09 | 1.00RU09 - 1.68PG09 | -0.42 | -0.57 | 0.16 | 1.32% |
| EG09 | 1.00RU09 - 2.94EG09 | 0.42 | 0.28 | 0.15 | 1.23% |
| SC09 | 1.00RU09 - 0.42SC09 | -10.75 | -10.89 | 0.14 | 1.18% |
| V09 | 1.00RU09 - 6.31V09 | -6.19 | -6.32 | 0.13 | 1.11% |
| PP09 | 1.00RU09 - 4.41PP09 | -3.47 | -3.58 | 0.11 | 0.83% |
| BU09 | 1.00RU09 - 4.65BU09 | -5.04 | -5.13 | 0.09 | 0.80% |
| FG09 | 1.00RU09 - 7.29FG09 | -9.88 | -9.97 | 0.09 | 0.74% |
| M09 | 1.00RU09 - 8.08M09 | -18.75 | -18.84 | 0.08 | 0.71% |
| AL09 | 1.00RU09 - 2.03AL09 | -6.11 | -6.20 | 0.08 | 0.70% |
| MA09 | 1.00RU09 - 8.48MA09 | -5.49 | -5.57 | 0.08 | 0.67% |
| TA09 | 1.00RU09 - 5.78TA09 | -4.00 | -4.07 | 0.07 | 0.62% |
| PF09 | 1.00RU09 - 4.35PF09 | -3.24 | -3.31 | 0.06 | 0.57% |
| L09 | 1.00RU09 - 4.3L09 | -4.84 | -4.90 | 0.06 | 0.55% |
| ZN09 | 1.00RU09 - 3.12ZN09 | -18.86 | -18.92 | 0.06 | 0.50% |
| SP09 | 1.00RU09 - 2.45SP09 | -0.54 | -0.58 | 0.04 | 0.34% |
| SM09 | 1.00RU09 - 5.73SM09 | -7.00 | -7.03 | 0.03 | 0.26% |
| RM09 | 1.00RU09 - 10.28RM09 | -22.37 | -22.39 | 0.02 | 0.17% |
| NR09 | 1.00RU09 - 1.2NR09 | 0.46 | 0.46 | 0.00 | 0.04% |
| HC10 | 1.00RU09 - 5.55HC10 | -8.97 | -8.97 | -0.00 | -0.03% |
| SS09 | 1.00RU09 - 2.21SS09 | -4.24 | -4.20 | -0.04 | -0.06% |
| CU09 | 1.00RU09 - 0.56CU09 | -7.14 | -7.10 | -0.04 | -0.07% |
| CF09 | 1.00RU09 - 2.53CF09 | -8.72 | -8.65 | -0.07 | -0.07% |
| RB10 | 1.00RU09 - 5.55RB10 | -8.48 | -8.41 | -0.07 | -0.09% |
| AU08 | 1.00RU09 - 1.07AU08 | -36.42 | -36.32 | -0.10 | -0.14% |
| PB09 | 1.00RU09 - 2.98PB09 | -11.32 | -11.21 | -0.12 | -0.17% |
| B09 | 1.00RU09 - 7.14B09 | -18.84 | -18.72 | -0.12 | -0.19% |
| LU09 | 1.00RU09 - 4.6LU09 | -6.74 | -6.60 | -0.14 | -1.17% |
| AP10 | 1.00RU09 - 1.78AP10 | -3.20 | -3.06 | -0.14 | -1.19% |
| I09 | 1.00RU09 - 2.29I09 | -6.37 | -6.20 | -0.16 | -1.38% |
| AG08 | 1.00RU09 - 3.37AG08 | 9.59 | 9.76 | -0.17 | -1.45% |
| JD09 | 1.00RU09 - 4.27JD09 | -5.85 | -5.65 | -0.20 | -1.69% |
| A09 | 1.00RU09 - 6.27A09 | -20.04 | -19.84 | -0.21 | -1.74% |
| C09 | 1.00RU09 - 11.88C09 | -20.12 | -19.90 | -0.21 | -1.78% |
| SA09 | 1.00RU09 - 6.70SA09 | -10.59 | -10.36 | -0.23 | -1.93% |
| Y09 | 1.00RU09 - 3.39Y09 | -14.13 | -13.86 | -0.27 | -2.38% |
| CS09 | 1.00RU09 - 10.10CS09 | -18.74 | -18.46 | -0.28 | -2.33% |
| FU09 | 1.00RU09 - 7.07FU09 | -10.15 | -9.86 | -0.30 | -2.49% |
| P09 | 1.00RU09 - 3.5P09 | -13.09 | -12.61 | -0.48 | -4.02% |
| UR09 | 1.00RU09 - 6.22UR09 | -10.07 | -9.20 | -0.87 | -7.35% |
| OI09 | 1.00RU09 - 2.60OI09 | -10.56 | -10.05 | -0.51 | -4.32% |
| PG09 | 1.00RU09 - 1.68PG09 | -0.42 | -0.57 | 0.16 | 1.32% |
其他信息
- 研究助理：潘盛杰
- 期货从业证号：F3035353
- 投资咨询从业证号：Z0014607
- 联系方式：手机号 160-2162-2706，邮箱 panshengjie_qh@chinastock.com.cn，微博 朕小Raynor摇再数据
- 报告用途：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，客户应结合其他报告及基本面信息进行综合决策。
资料来源
- 图表及数据来源：银河期货、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心等。
作者承诺
- 作者承诺报告内容客观、独立，无利益冲突。
免责声明
- 报告内容仅供参考，银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
- 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断投资决策。
联系方式
- 银河期货有限公司 能化投资研究部
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
