20240610-华源证券-有色金属大宗金属周报_美国非农数据大超预期_商品大幅回调_18页_2mb

有色金属行业定期报告摘要

报告时间：2024年6月10日

核心观点：
受美国5月非农就业数据超预期发布，美联储降息预期延后，大宗商品普遍回调，但中长期看行业逻辑未变仍建议增持。

投资策略

1. 贵金属板块：黄金价格受中国黄金储备停滞及美国就业数据超预期压抑，但美联储降息预期减弱。中长期逻辑支撑黄金走势，短期回落空间预期可控。

   • 关注紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

2. 铜板块：供需再平衡背景下，短期库存积累、冶炼费下拉，建议关注低估值摘帽标的。