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易方达国证信创ETF：信创发展迎来新机遇

核心内容

易方达国证信息技术创新主题ETF（认购代码：159540）是跟踪国证信息技术创新主题指数（CN5075）的ETF产品，于2023年9月1日至9月14日发行。该指数选取50家涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题的上市公司作为样本，反映信创主题证券的整体表现。信创产业在政策、产业、供给侧和需求侧四大因素共振下，迎来新的发展机遇。

主要观点

政策端：国家空前重视，推动信创发展

• 科技自立自强被列为国家战略，国家高度重视信创产业，强调核心技术的自主研发。
• 自2012年中央网络安全和信息化领导小组成立以来，信创政策不断推进，2021年“十四五规划”和2022年《“十四五”数字经济发展规划》等政策进一步明确信创在关基行业的重要性。
• 2023年8月，财政部首次针对信创产品发布政府采购需求标准，推动行业标准化进程。

产业端：市场规模巨大，标准化市场化进程加速

• 信创产业涉及范围广、产业链长，蕴含万亿级市场潜力。
• 通过应用牵引与产业培育，国产软硬件产品综合能力提升，操作系统、数据库等基础软件在部分场景实现“可用”。
• 信创产业已形成涵盖软件、硬件、应用、信息安全等领域的完整生态体系。

供给侧：安可测评发布，生态体系不断优化

• 中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评工作指南（试行）》，推动信创产品标准化、规范化发展。
• 华为、中国电子、中国电科、中科院等龙头企业推动信创生态发展，形成鲲鹏、飞腾、PKS等主流生态。
• 信创服务器、PC、操作系统、数据库等产品逐步实现规模化应用。

需求侧：招标提速，AI算力国产化加持

• 关基行业信创招标明显提速，金融、运营商、交通等大客户启动采购。
• AI算力国产化趋势显著，带动信创产业发展。
• 中信银行等大型机构的招标成为信创推进的范例，显示市场需求持续增长。

关键信息

国证信创指数表现

1. 市场表现：国证信创指数自2013年1月1日至2023年9月5日累计收益率为183.36%，高于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。
2. 成分结构：指数成分股主要集中在基础硬件领域，偏中大盘股，市值均在100亿元及以上。
3. 盈利能力：成分股营收增速较高，毛利率水平处于可比指数之间。
4. 估值水平：当前估值处于历史较低水平，配置性价比较高。
5. 收益弹性：近6个月年化收益率为-13.44%，收益波动比为-0.43，收益回撤比为0.46，高于主要权益类基金。

易方达信创ETF产品信息

• 投资策略：采用完全复制法，紧密跟踪国证信创指数，控制跟踪偏离度和跟踪误差。
• 投资范围：包括标的指数成分股及备选成分股、债券、货币市场工具、金融衍生工具等。
• 基金规模：截至2023年中报，易方达旗下ETF产品总规模达2695.11亿元。
• 管理费率：0.50%/年，托管费率0.10%/年。
• 基金经理：李栩。
• 基金托管人：中国工商银行股份有限公司。

产品优势

• 易方达基金在指数产品管理方面经验丰富，旗下多只ETF产品曾获金牛奖、金基金奖等。
• 该ETF产品投资于信创主题，契合国家政策导向，具备良好的增长潜力。
• 当前估值较低，具备较高的配置性价比。

风险提示

• 本报告基于历史数据，存在市场环境变化导致失效的风险。
• 投资需谨慎，不应将本报告作为唯一投资决策依据。

总结

信创产业在政策、产业、供给侧和需求侧的多重推动下，正迎来快速发展机遇。国证信创指数表现优异，成分股结构合理，盈利能力较强，估值较低，收益弹性高，是信创主题投资的重要参考。易方达国证信创ETF作为跟踪该指数的ETF产品，具备良好的投资价值，适合关注信创发展的投资者。