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贵金属及基本金属晨报总结（2022年6月9日）

核心内容概览

本报告分析了2022年6月9日贵金属及基本金属市场的走势与基本面情况，涵盖黄金、白银、铜、铝、锌、铅、不锈钢、锡等品种。整体来看，市场呈现震荡偏强格局，部分品种如铜、锡因库存下降或供应改善而获得短期支撑，而其他如铅、锌则因需求疲软或库存高位而维持震荡筑底。

主要观点与策略

黄金

• 走势：走势偏震荡
• 基本面：市场对美联储加息预期已基本消化，非农数据带来的黄金下行仅是情绪波动，基本面支撑仍存，跌势驱动缓和。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期黄金或维持震荡，建议关注市场情绪与宏观政策动向。

白银

• 走势：弱于黄金，震荡运行
• 基本面：受美联储加息预期影响，白银走势弱于黄金，但国内需求未见明显改善，库存高位施压。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期震荡为主，关注国内需求变化与库存情况。

铜

• 走势：短期利好支撑，震荡偏强
• 基本面：海外库存持续下降，国内供应端增减并存，但需求尚未明显复苏。国内宽松政策支撑市场情绪，LME库存去化限制价格下行空间。
• 趋势强度：1（偏强）
• 建议：短期价格或震荡上行，关注库存变化与需求复苏信号。

铝

• 走势：年中反弹小周期应未结束，震荡运行
• 基本面：国内库存低位，叠加宏观政策支撑，短期反弹可能延续。但现货流动性受损，市场对价格方向存在分歧。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期震荡，关注去库节奏与宏观政策对需求的支撑。

锌

• 走势：震荡整理
• 基本面：国内需求改善有限，供应端偏紧，库存高位对价格形成压力。LME库存去化限制下行空间，但终端需求尚未明显改善。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期震荡，需等待下游需求显著复苏。

铅

• 走势：震荡筑底
• 基本面：消费偏弱，蓄企库存压力未释放，对原料采购积极性不高。国内库存增加，对铅价形成压力。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期震荡筑底，后续疫情压制的终端消费可能阶段性反弹。

不锈钢

• 走势：库存高位施压，震荡运行
• 基本面：钢厂利润承压，市场对供给侧减产预期增强，但库存高位限制钢价上行空间。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期维持震荡，关注减产预期与库存变化。

锡

• 走势：大幅反弹
• 基本面：印尼进口锡锭大幅减量，显示供应端宽松状况改善。但大厂检修未出，需求端仍受封锁担忧影响，供需两侧均对价格形成压力。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期震荡偏强，关注供应端变化与需求恢复情况。

关键信息汇总

期货与现货数据

• 黄金：
  • 沪金2208收盘价396.70元/克，夜盘399.60元/克。
  • 黄金T+D收盘价397.05元/克，夜盘398.89元/克。
  • Comex黄金2208收盘价1855.60美元/盎司，日涨幅0.05%。
• 白银：
  • 沪银2212收盘价4770元/千克，夜盘4783元/千克。
  • 白银T+D收盘价4765元/千克，夜盘4752元/千克。
  • Comex白银2207收盘价22.070美元/盎司，日涨幅-0.83%。
• 铜：
  • 沪铜主力合约收盘价72,460元/吨，夜盘72,980元/吨。
  • 伦铜3M电子盘收盘价9,735美元/吨，日涨幅0.12%。
  • 国内库存低位，海外库存下降，支撑短期价格。
• 铝：
  • 沪铝2207收盘价20,755元/吨，夜盘20,950元/吨。
  • 国内电解铝运行产能达4059.8万吨，开工率约为91.5%。
  • LME库存高位，国内库存低位，短期反弹可能延续。
• 锌：
  • 沪锌主力合约收盘价26,255元/吨，夜盘26,540元/吨。
  • 国内精炼锌产量环比微增，但需求改善有限，库存高位施压。
• 铅：
  • 沪铅主力合约收盘价15,275元/吨，夜盘15,240元/吨。
  • 国内铅锭社会库存增加，施压铅价。
• 不锈钢：
  • 不锈钢主力合约收盘价18,880元/吨，涨幅1.58%。
  • 库存高位限制价格上行空间，减产预期与利润承压影响市场情绪。
• 锡：
  • 沪锡主力合约收盘价264,150元/吨，涨幅3.05%。
  • 印尼进口锡锭减量，供应端宽松改善，但需求端仍受封锁影响。

宏观与行业动态

• OPEC表态：大部分成员国石油生产已达极限，油价远未见顶。
• 国常会：强调扩大对外开放，加大稳外贸稳外资政策支持力度。
• 行业动态：
  • 青山集团计划在印尼投建5万吨电解镍项目。
  • 韩国LG新能源在印尼启动镍加工厂建设。
  • 刚果民主共和国铜矿5月产量创新高。
  • 赞比亚铜矿扩建项目寻求资金支持。
  • 印尼计划建设53家冶炼厂，包括1家铅冶炼厂。

总结

整体来看，贵金属及基本金属市场在2022年6月9日呈现震荡格局，部分品种如铜、锡因库存下降或供应改善获得短期支撑，而黄金、白银、锌、铅、不锈钢则受需求疲软、库存高位等影响维持震荡或筑底趋势。市场情绪受宏观政策及供需变化影响较大，建议投资者关注库存变化、政策动向及需求复苏信号，谨慎操作。