20260314-华源证券-北交所周观察第六十八期_北交所回购与股权激励行为趋于活跃_聚焦Q1业绩超预期+股份回购等主线布局_11页_1mb

北交所周观察总结（2026年03月15日）

核心内容

2026年3月14日发布的北交所周观察第六十八期，主要聚焦于北交所回购与股权激励行为的活跃趋势，以及市场表现、新股上市与IPO进展等方面。报告指出，北交所上市公司在市场调整背景下，估值性价比提升，多家公司推出股份回购方案，用于实施股权激励或员工持股计划，显示了对公司自身价值和长期发展的信心。同时，北交所新股发行节奏加快，IPO审核进程稳步推进。

主要观点

1. 回购与股权激励活跃

• 鼎佳精密于2026年3月9日发布首份回购方案，拟回购30-50万股，价格不超过61元/股，用于实施股权激励或员工持股计划。
• 视声智能、一诺威、康比特等公司也相继发布回购公告，回购主要用于员工激励。
• 特瑞斯的回购则用于减少注册资本。
• 2026年1-3月，北交所上市公司股权激励计划披露与实施节奏加快，多家公司推出限制性股票、股票期权等激励方案，激励对象主要为管理层和技术骨干，考核指标以营收和扣非净利润为主。

2. 市场表现

• 北证50指数本周报1,396.64点，周度下跌 $2.15%$ 。
• 北证A股整体PE回落至47X，较上周下降0.79X。
• 北证A股日均成交额为197亿元，较上周下降 $18.1%$ 。
• 北证A股日均换手率为 $4.2%$ ，较上周下降0.89pcts。
• 沪深300指数和创业板指数本周上涨，科创50指数下跌。

3. 新股上市与IPO进展

• 本周1家新公司上市：觅睿科技。
• 本周2家公司更新至注册状态：鸿仕达和海昌智能。
• 本周5家公司更新至上市委会议通过状态：科莱瑞迪、正大种业、信胜科技、彩客科技和朗信电气。
• 本周11家公司更新至已问询状态。
• 下周将审议4家公司IPO申请：欧伦电气、南方乳业、安达股份和杰理科技。

关键信息

投资机会

• 一季报显著改善或延续高增长的标的，如安达科技。
• 近期回购股份与发布股权激励的公司，如并行科技、鼎佳精密。
• “十五五规划”政策导向下的相关行业，如未来能源、航空航天、量子科技、具身智能。
• 估值回落、业绩稳定增长的优质次新股，如美德乐、科马材料、海菲曼、北矿检测。
• 美伊地缘动荡背景下产业链相关标的，如康农种业、瑞华技术。

中期投资主线

• 北交所指数体系建设，关注北证50ETF，可关注权重占比较大且基本面扎实、估值具备性价比的标的，如同力股份、开发科技。
• 中小市值股票投资，关注长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如广信科技、民士达、宏远股份、锦华新材、纳科诺尔、薇东光、万通液压、林泰新材、海能技术。
• AI、锂电、储能等成长性高的赛道，关注技术壁垒高和成长弹性大的标的，如并行科技、安达科技、美德乐、华原股份、凯德石英。
• 促内需扩消费，关注服务消费相关标的，如康农种业、无锡晶海、欧福蛋业、锦波生物。

数据与趋势

• 2024年1月1日至2026年3月13日，北交所共有37家企业新发上市。
• 60家上市企业的发行市盈率均值为 $13.98X$ ，首日涨跌幅均值为 $271%$ ，中值为 $216%$ 。
• 首日涨幅最大的企业为大鹏工业（ $+1211%$ ）、薇东光（ $+878%$ ）、三协电机（ $+786%$ ）。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险
• 市场竞争风险
• 资料统计误差风险

附录

• 图表1：近期北交所公司回购情况
• 图表2：2026年股权激励计划权益授予公告
• 图表3：2026年3月13日北交所成交额172亿元
• 图表4：北证A股整体PE回落到47X
• 图表5：北证A股本周日均成交额197亿元
• 图表6：北证A股本周日均换手率 $4.2%$
• 图表7：北证50指数PETTM58X
• 图表8：北证50指数报1,396.64点，周度下跌 $2.15%$
• 图表9：沪深300和创业板周度上涨、科创50下跌
• 图表10：2025年1月1日至2026年3月13日北交所37家新发上市企业
• 图表11：2024年1月1日至2026年3月13日60家上市企业发行市盈率均值为 $13.98X$
• 图表12：2024年1月1日至2026年3月13日60家上市企业首日涨跌幅均值为 $271%$ ，中值为 $216%$
• 图表13：近期申报企业财务信息（更新时间：2026.3.9~2026.3.13）