20260110-华源证券-北交所周观察第六十期_北证指数量价齐升迎来反弹_下周聚焦北交所2025年业绩预告披露公司_12页_1mb

北交所周观察第六十期（20260111）总结

核心内容概述

2026年1月10日发布的《北交所周观察第六十期》主要聚焦于北交所2025年IPO受理情况、市场表现及未来投资方向。报告指出，北交所正处于高质量扩容期，IPO受理企业数量显著增长，市场估值和流动性均有提升，同时建议投资者关注业绩预增、政策支持及技术壁垒高的企业。

主要观点

• IPO受理数量增长显著：2025年北交所共受理176家公司，占A股IPO受理总量的59%，2024-2025年累计受理242家，占全市场IPO受理总量的64%。
• 优质企业集聚：北交所IPO企业2024年归母净利润均值和中值分别达到9523万元和7564万元，其中55家公司净利润超过1亿元，显示北交所已进入优质企业集聚的黄金发展阶段。
• 市场表现强劲：本周北证50指数大涨5.82%，北证A股整体PE回升至48X，日均成交额达264亿元，流动性明显改善。
• 未来投资主线：下周将聚焦2025年业绩预告披露公司，建议关注商业航天、低空经济、可控核聚变、新质生产力及内需消费等领域的优质标的。

关键信息

1. IPO受理情况

• 2025年北交所受理176家公司：占A股IPO受理总量的59%。
• 北交所IPO累计受理242家：占全市场IPO受理总量的64%。
• 已发行及正在发行的企业：2家（科马材料、爱舍伦）。
• 已完成注册的企业：8家（通宝光电、海菲曼等）。
• 已提交注册的企业：9家（新恒泰、悦龙科技等）。
• 已过会的企业：11家（邦泽创科、晨光电机等）。
• 处于问询回复阶段的企业：180多家。

2. 市场表现

• 北证50指数周度上涨5.82%：报1,524.26点。
• 北证A股整体PE回升至48.40X：较上周提升。
• 日均成交额回升至264亿元：较上周上涨20.58%。
• 日均换手率5.07%：较上周提升0.98个百分点。
• 科创板与创业板PE也有所回升：科创板由75.12X回升至82.46X，创业板由43.62X回升至45.93X。
• 科创50、沪深300和创业板指数周度上涨：分别上涨9.80%、2.79%和3.89%。

3. 新股上市情况

• 2025年1月1日至2026年1月9日：共有26家企业新发上市，49家上市企业的发行市盈率均值为13.83X，首日涨跌幅均值为298%，中值为246%。
• 首日涨幅最大的前3家企业：大鹏工业（+1211%）、薇东光（+878%）、三协电机（+786%）。

4. 下周重点关注

• 下周将披露2025年业绩预告：关注业绩预增/改善的公司。
• 三大投资主线：
  1. 强势主题赛道：如商业航天，持续交易机会。
  2. 低空经济、可控核聚变：重要会议将带来事件性催化机会。
  3. 优质标的：行业壁垒高、基本面稳健、估值具备性价比。

5. 中期展望

• 北交所指数体系建设：加快推出北证50ETF，增量资金可期，关注权重占比较大且基本面扎实的标的，如同力股份、开发科技。
• 设立中小市值股票公募基金：关注长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如广信科技、民士达、锦华新材等。
• 政策支持赛道：如商业航天、机器人、储能、AI电力，聚焦技术壁垒高和成长弹性大的标的，如海达尔、富士达、星图测控等。
• 内需消费相关标的：如太湖雪、无锡晶海、康农种业、锦波生物等。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响整体市场表现。
• 市场竞争风险：可能影响企业盈利能力和市场份额。
• 资料统计误差风险：数据可能存在偏差，需谨慎参考。

附录：主要企业数据

总结

北交所2025年IPO受理数量显著增长，显示出市场对优质企业的关注度提升。市场整体表现强劲，北证50指数大涨5.82%，PE估值回升，流动性增强。未来投资应关注业绩预增、政策支持和高技术壁垒的领域，如商业航天、低空经济、可控核聚变等。此外，北交所指数体系建设和公募基金设立也为市场带来增量资金机会。投资者应结合自身情况，关注上述主线中的优质标的，同时注意宏观经济、市场竞争和数据误差等风险。