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重型柴油车国六排放标准7月起全面实施 —— 机械设备行业周观点总结

核心内容概述

本报告分析了2021年4月26日至4月30日期间机械设备行业的表现及重点子行业的发展情况，涵盖工程机械、油服设备、半导体设备和工业机器人等。同时，报告提及了重型柴油车国六排放标准的全面实施，以及政策对相关行业的影响。

主要观点

1. 机械设备行业整体表现

• 2021年4月26日至4月30日期间，申万机械设备行业指数下跌1.79%，同期沪深300指数下跌0.23%，机械设备行业相对沪深300指数跑输1.56pct。
• 行业整体估值处于历史低位，其中农用机械、磨具磨料、机床工具等子行业估值较高，而环保设备、工程机械等估值较低。

2. 工程机械行业

• 2021年4月挖掘机（含出口）销量预计为50,000台，同比增长10.07%。出口市场增长显著，增速达143.31%。
• 1-4月累计销量176,941台，同比增长55.14%，其中国内市场增长51.52%，出口市场增长95.3%。
• 2021年7月1日起，全国将全面实施重型柴油车国六排放标准，对工程机械行业产生深远影响，推动环保升级和产品升级。

3. 油服设备行业

• 2021年3月我国天然原油产量1,709万吨，同比增长3.3%；天然气产量185亿立方米，同比增长12.1%。
• 中国石油提出绿色行动计划，明确“三步走”战略：2025年碳达峰，2035年新能源战略接替，2050年实现“近零”排放。
• 国内首次全流程电动自动化储层改造技术成功应用，标志着油服设备向智能化、自动化发展。

4. 半导体设备行业

• 2021年1-3月半导体制造设备进口数量同比上升1215.2%，金额同比上升46.1%，显示行业快速扩张。
• 政策支持推动集成电路产业发展，半导体设备市场空间广阔。
• 旗芯微半导体高端车规控制器芯片项目落户苏州高新区，计划2023年量产销售。
• 三星电子子公司计划投资3.6亿美元建设半导体设备研发中心，台积电将在南京投资28亿美元建设新生产线，提升汽车芯片产能。
• 中芯国际出售所持中芯长电股权，以聚焦先进工艺发展，有利于后者在先进封装领域的发展。

5. 工业机器人行业

• 2021年3月工业机器人产量为33,075套，同比增长80.8%，创近五年新高。
• 2021年4月中国制造业PMI为51.1%，制造业保持扩张态势。
• 政府工作报告提出扩大制造业设备更新和技术改造投资，工业机器人作为自动化改造的核心，有望受益。
• 建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

关键信息汇总

行业数据概览

政策与市场动态

• 国六排放标准：2021年7月1日起全国实施，对重型柴油车生产、销售和进口提出更高环保要求。
• 绿色行动计划：中国石油提出碳中和与绿色转型的三步走战略，推动油服设备向低碳化发展。
• 智能化升级：国内首次全流程电动自动化储层改造技术成功应用，提升作业效率和环保水平。
• 政策扶持：国家推动制造业优化升级，半导体设备受益于政策支持和市场需求增长。
• 产业投资：台积电计划在南京投资28亿美元建设新生产线，提升汽车芯片产能；三星电子计划投资3.6亿美元建设研发中心。

投资建议

• 工程机械：建议关注低估值工程机械龙头，受益于环保政策和市场需求增长。
• 油服设备：建议关注估值位于底部、业绩确定性高的油服设备龙头企业。
• 工业机器人：建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及系统集成企业。
• 半导体设备：建议关注拥有技术优势、具备国产替代潜力的设备企业。

风险提示

• 固定资产投资不及预期
• 经济、政策及国际环境变化
• 相关个股业绩不达预期
• 国际油价回升不及预期

行业投资评级

公司投资评级

重点公司业绩简报

总结

2021年4月机械设备行业整体表现低迷，但部分子行业如工程机械、油服设备、工业机器人和半导体设备展现出较强增长潜力。国六排放标准的实施对工程机械行业带来新的环保挑战与机遇。油服设备作为保障能源安全的重要环节，将受益于政策支持。工业机器人在政策推动下有望成为制造业设备投资的重点方向，而半导体设备则因政策扶持、市场需求增长及国产替代趋势而迎来发展机遇。建议投资者关注具有技术优势、业绩稳定、估值合理的龙头企业，同时注意宏观经济、政策变化及国际环境带来的风险。