20180114-广发证券-A股量化监控周报_一季度主旋律做多_13页_968kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要分析了一季度市场趋势、估值变化、情绪指标及择时模型的最新结论。整体来看，市场呈现结构性上涨，量化模型与分析师一致认为一季度是做多窗口期，预计市场将上涨至3600点附近。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现：

  • 中证100指数上涨3.23%
  • 中证200指数下跌0.23%
  • 沪深300指数上涨2.08%
  • 中证500指数下跌0.28%
  • 中证700指数上涨1.46%
  • 中证800指数下跌0.68%

• 行业表现：

  • 强势行业：家用电器、食品饮料、房地产、银行、非银金融
  • 弱势行业：电气设备、建筑材料、机械设备、国防军工、综合

二、市场估值变动趋势

• 指数估值：

  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值上升区间。

• 行业估值：

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

三、市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高比例上升至8.3%，新低比例维持在1.4%

• 均线结构：

  • 多头排列比空头排列增加至18.8%

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%

四、择时模型

• 模型最新结论：

  • GFTD模型与LLT模型均对主要指数（上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指、创业板指）给出“涨”的信号。
  • 模型信号日期集中在2018年1月2日至1月9日之间。

• 模型表现：

  • GFTD模型历史择时成功率为80%左右
  • LLT模型在2018年1月2日全面看多各指数，推动市场短期向好

五、市场趋势展望

• 趋势判断：

  • 沪指已实现11连阳，表明市场处于上涨趋势
  • 历史数据显示，春节前半个月上涨概率为92%，春节后一个月上涨概率为80%，为年内最强上涨时段
  • 一季度整体趋势看多，预计上涨至3600点附近

• 技术面支持：

  • 大盘处于向上倾斜的趋势通道中，通道高点位于3500~3600点

• 宏观因子事件：

  • 铁路货运量同比处于过去9/12个月均值-两倍标准差以下，触发市场上涨
  • 该因子在过去11次触发后，中证500与中证1000指数分别上涨4.9%和6.43%

六、风险提示

• 量化模型并非100%准确，存在失效可能
• 市场波动较大，需注意控制风险

总结

本报告指出，一季度是A股市场的主旋律做多期，市场情绪积极，量化模型与分析师一致看多。主要指数与行业均呈现上涨趋势，估值水平上升，技术面显示市场处于上升通道。尽管存在波动风险，但整体趋势仍以上涨为主，建议投资者把握这一窗口期，关注市场上涨至3600点的可能性。同时，需注意模型成功率有限，市场不确定性较高，应合理评估风险。