20160406-中国银河-晨会纪要_17页_525kb

银河视点总结

核心内容

2016年4月6日的银河视点报告涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议等多个板块，重点分析了A股市场的表现及背后的政策动因，同时对多个行业如计算机、电子、通信、医药、农业、机械军工等进行了深入探讨，并提出了相应的投资策略与推荐标的。

---

主要观点

国内市场表现

• A股市场在2016年4月5日大涨，上证综指上涨1.45%，深证成指上涨2.51%，中小板与创业板指数涨幅更大。
• 成长股表现突出，市场整体处于反弹阶段。
• 两市成交额7136亿元，但量能略显不足，需继续观察。

国际市场表现

• 全球主要股市普遍下跌，道琼斯、纳斯达克、富时100、恒生指数等均出现不同程度的跌幅。
• 美元指数波动不大，黄金与原油价格小幅上涨。

政策与市场环境

• 债转股政策推动春季行情延续，有助于降低银行不良率和企业利率负担。
• 4月投资组合建议关注基本面变化，推荐上海石化、东方航空、康尼机电、宋城演艺、华兰生物等个股。
• 预计A股将延续震荡反弹格局，建议关注景气度上升的周期品、价格上涨的消费品和优质成长股。

---

关键行业分析与投资建议

计算机行业

• 短期继续看好人工智能、云计算、互联网金融等方向。
• 推荐标的：人工智能（东方网力、长高集团、科大讯飞）、无人驾驶（四维、捷顺、东软）、云计算（恒华、丰东、蓝盾）、互金（汇金、康耐特）。

电子行业

• 持续推荐深天马A，因其在AMOLED屏领域受益最大。
• 维持推荐三环集团、信维、全志、海康。

通信行业

• 特斯拉新品Model 3的热度超预期，推动智能驾驶与电动汽车行业发展。
• 推荐标的：动力源、上海普天、万安科技、科华恒盛。

电力设备

• 特斯拉Model 3的销售火爆表明新能源汽车已具备与传统汽车竞争的实力。
• 推荐标的：江苏国泰、宏发股份、信质电机、新宙邦。

机械军工

• 推荐标的：威海广泰、康尼机电、江南嘉捷、惠博普、中鼎股份。
• 高空作业平台行业潜力巨大，预计未来几年年均增长超30%，重点推荐浙江鼎力、中联重科。

医药行业

• 仿制药一致性评价政策推动行业格局变化，利好“实力型”和“国际化”企业。
• 推荐标的：华海药业、京新药业、恒瑞医药、华东医药、信立泰、恩华药业。
• 复星医药业绩稳健，业务覆盖全产业链，给予“推荐”评级。

农业行业

• 饲料与疫苗板块一季度业绩高增长，看好养殖产业链。
• 推荐标的：益生、民和、牧原、唐人神、金新农、海大、大北农、天康。

传媒行业

• 光线传媒被重点推荐，因新丽传媒即将上市，带来交易性机会。
• 建议关注中长线核心组合：当代东方、北京文化、道博股份、联建光电、光线传媒。

---

其他行业与市场动态

原油市场

• 国际油价回调压力加大，但预计下半年将有所回升。
• 推荐标的：恒逸石化、桐昆股份、中国石化、上海石化。

非银行金融

• 券商板块估值具有吸引力，推荐广发证券、华泰证券。
• 信托与保险板块也受到关注，推荐中国平安、新华保险、中国人寿、中国太保。

公司点评

• 一洲际油气：布局“一带一路”，计划收购海外优质油气资产，提升业绩弹性，给予“推荐”评级。
• 雪莱特：业绩大幅增长，布局消费级无人机，给予“谨慎推荐”评级。
• GQY视讯：战略转型至服务机器人+AR产业，预计业绩进入上升通道，给予“谨慎推荐”评级。
• 复星医药：业绩稳健增长，业务覆盖全产业链，给予“推荐”评级。

---

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

---

当日政策与经济动态

• 李克强强调确保税负只减不增。
• IMF指出中国对全球股市影响将愈加明显。
• 沪楼市新政实施，首周成交下降60%，开发商主动调低开盘价。
• 多项政策利好推动市场回暖，如债转股、供给侧改革等。

---

行业动态

• 二手车“限迁”政策解禁，推动“全流通”进程。
• 格力空调在越南市场全面升级换代。
• 北京上海等城市房价上涨明显。
• 农机补贴政策支持农业发展。
• 华为成为佛得角最大信息通讯技术解决方案供应商。

---

风险提示

• 通胀压力超预期可能导致流动性收紧。
• 经济不能企稳，可能带来下行压力。
• 无人机产业化低于预期。
• 新能源汽车市场竞争加剧，可能影响国内企业市场份额。

---

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
• 深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
• 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系方式：
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn