20160406-华南证券投资顾问-晨讯_13页_1mb

报告摘要

台灣股市總結

核心內容

台灣股市在4月1日受美國非農數據與中國PMI等影響，表現偏弱。加權指數下跌87.28點，收8657.55點，跌幅約1%。櫃檯指數則微幅上漲0.11點，漲幅0.08%。市場整體呈現觀望氣氛，電子、金融、傳產權值族群皆走弱，唯生技與遊戲軟體股相對強勢。

主要觀點

市場情緒：受國際市場走低與清明節假期影響，市場情緒保守。
法人買賣超：外資與投信買超均偏少，自營商買超表現略佳。
個股表現：
- 強勢股：生技股（浩鼎、友華、德英、F-合富、東生華等）、遊戲軟體股（樂陞、華義、昱泉、橘子、網龍等）、化工股（美琪瑪、康普、聚和、雙邦、榮化等）。
- 弱勢股：汽車股（和泰車、裕隆、三陽、中華、裕日車等）、原物料股（亞泥、台玻、千興、南亞、南港等）、半導體股（日月光、京元電、聯詠、F-矽力等）。
國際股市：美股走跌，道瓊指數、S&P 500、NASDAQ均下跌。美國非農數據與ISM製造業指數顯示經濟逐步回溫，但市場仍觀望。
匯率與利率：新台幣小幅升值，美國10年期公債殖利率持續下降。
產業動態：
- 太陽能：因需求減緩與價格下跌，產業表現低迷，預期Q2艱困，7月後可能反轉。
- 電子支付：因法規限制，支付商恐延後開業。
- 特斯拉：Model 3預購熱潮推升股價，相關供應鏈受惠，但需觀察電池供應問題。
- 鴻海與夏普合作：提升面板技術，有助化解中國自製率衝擊。
- 日月光：發行ECB籌資165億元，積極收購矽品股權，預期下半年營運改善。
- 晶焱：受惠於ESD元件需求增加，預期EPS達5.4元。
- 群聯：受益於SSD需求爆發，預期EPS達22.4元。
- 永豐餘：受大陸新產能與台灣新廠影響，預期2016年EPS達31元。
- 大立光：受iPhone SE銷售不佳影響，營收表現疲軟，預期下半年回溫。

關鍵資訊

國際市場影響：美國非農數據與ISM製造業指數顯示經濟逐步回溫，但市場仍觀望。
資金動向：外資與投信買超偏少，自營商買超表現略佳。
產業展望：
- 太陽能：預期Q2艱困，7月後可能反彈。
- 電子支付：因法規限制，產業發展受阻。
- 特斯拉：Model 3預購熱潮，供應鏈受惠，但需觀察電池供應。
- 鴻夏戀：有助提升面板技術與市場地位。
- 日月光：發行ECB籌資165億元，預期下半年營運改善。
- 晶焱：預期EPS達5.4元。
- 群聯：預期EPS達22.4元。
- 永豐餘：預期EPS達31元。
- 大立光：預期下半年回溫。

投資建議

短期操作：市場觀望氣氛濃厚，建議不追高。
關注重點：
- 國際數據：中國服務業PMI、美國非農數據、ISM製造業指數。
- 法說會：F-金可、中裕。
- 產業動態：太陽能、電子支付、特斯拉供應鏈、鴻夏戀、日月光、晶焱、群聯、永豐餘、大立光。
建議本益比：7~10倍為合理操作區間。