20240525-德邦证券-百润股份-002568.SZ-董事长解除留置_公司生产经营稳定向好_4页_825kb

百润股份（002568SZ）作为食品饮料行业龙头，近期重要事件包括董事长刘晓东解除留置措施，此举可能缓解市场情绪，提振估值。此前，董事长被留置导致短期股价波动，但公司治理稳定，生产经营有序推进。公司于5月16日终止定增预案（原募资不超过2025亿元用于产能扩建），最终评估认为不影响公司正常经营和股东利益，后续将通过自有资金完成项目。

2024年第一季度公司营收同比增长55.1%，达到802亿元，增长源于产品结构优化和渠道下沉。公司主打“强爽”系列，同时推进威士忌业务，计划2024Q4发布威士忌成品酒，并以白色烈酒“椒语”金酒和“岭洌”伏特加等产品强化品牌。预计威士忌将成为第二增长曲线。

财务预测显示，2024-2026年公司营收将从375亿元增至511亿元，同比增长150%、163%、169%；归母净利润从96亿元增至133亿元，增幅185%、146%、209%。分析师维持“买入”评级，理由是国内消费市场回暖和轻度酒饮增长趋势，但风险包括食品安全、行业竞争加剧和股市波动。