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油脂日报总结（2026/6/24）

核心内容概述

本报告由研究员张盼盼发布，内容涵盖油脂市场近期价格走势、基本面分析及交易策略建议。报告从豆油、棕榈油、菜油三个主要品种出发，结合现货价格、基差、月差、进口利润及库存数据，分析市场趋势并提出操作建议。

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主要观点与关键信息

一、价格与基差数据

品种	2609收盘价	涨跌	现货价（单位：元/吨）	基差（单位：元/吨）
豆油	8393	+40	张家港：8623<br>广东：8643<br>天津：8483	广东：+250<br>张家港：-10<br>天津：+90
棕榈油	9335	+27	广东：9205<br>张家港：9105<br>天津：9255	广州：-130<br>张家港：0<br>天津：-80
菜油	9750	+91	张家港：10010<br>广西：9870<br>广东：无数据	张家港：+260<br>广东：+120<br>广西：+20

• 豆油：收盘价8393元/吨，涨40元，现货价格在张家港、广东、天津地区分别为8623、8643、8483元/吨。
• 棕榈油：收盘价9335元/吨，涨27元，现货价格在广东、张家港、天津地区分别为9205、9105、9255元/吨。
• 菜油：收盘价9750元/吨，涨91元，现货价格在张家港、广西地区分别为10010、9870元/吨。

二、月差与跨品种价差

• 豆油月差（9-1）：46元，涨跌幅为-3元。
• 棕榈油月差（9-1）：276元，涨跌幅为+4元。
• 菜油月差（9-1）：50元，涨跌幅为+10元。

跨品种价差方面：

• Y-P（豆油-棕榈油）：942元，涨跌13元。
• OI-Y（棕榈油-豆油）：1357元，涨跌51元。
• OI-P（棕榈油-豆油）：415元，涨跌64元。
• 油粕比：2.84，涨跌0.01。

三、进口利润与库存情况

• 24度棕榈油：CNF价为1165元/吨，盘面利润倒挂约173元。
• 毛菜油：FOB价为1165元/吨，盘面利润倒挂约1777元。
• 国内买船：本周存在1条8月买船，棕榈油库存环比减少1.96%，但仍处于历史同期偏高水平。
• 豆油库存：本周120.3万吨，环比增加2.30%，处于历史同期偏高水平。
• 菜油库存：本周48.43万吨，环比增加0.03万吨，处于中性水平。

四、基本面分析

• 国际市场：厄尔尼诺气候对巴西大豆产量影响喜忧参半，南部地区可能增产，北部地区则面临干旱。
• 国内市场：
  • 豆油：供应充足，存在出口，表现抗跌，维持高位震荡。
  • 棕榈油：去库趋势明显，但库存仍偏高，短期震荡运行，建议高抛低吸。
  • 菜油：供应宽松，基差偏弱，短期震荡在9400-9800元/吨区间，关注菜籽到港及天气情况。

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交易策略建议

1. 单边策略：短期油脂维持宽幅震荡，中长期看涨可考虑逢低做多。
2. 套利策略：
   • P9-1：可在-250至-300附近适当正套。
   • Y9-1：可在60附近适当反套。
3. 期权策略：建议观望。

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附图说明

• 图1至图3：展示华东、华南、华东地区油脂现货基差走势。
• 图4至图8：分别展示豆油、棕榈油、菜油月差及跨品种价差走势。

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作者与免责声明

• 作者：张盼盼，具备期货从业资格（F03119783），投资咨询资格（Z0022908）。
• 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
• 免责声明：
  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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总结

本报告综合分析了油脂市场近期价格、基差、库存及基本面情况，指出短期市场震荡为主，建议采取观望或区间操作策略。同时，提供了详细的交易建议与相关图表，供投资者参考决策。