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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

2022年4月19日的晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面，分析了当前市场环境、政策动向及投资策略。

国内市场分析

市场表现

• 周一沪深股指先抑后扬，震荡小幅回升。
• 创业板指创出年内新低，但随后多方抄底盘介入，带动股指反弹。
• 汽车零部件、鸡肉猪肉、光伏设备板块表现活跃，涨幅居前。
• 煤炭资源、房地产、银行证券等大金融板块整体调整。
• 全天两市成交量萎缩至0.77万亿，市场活跃度明显下降。

市场动因

• 周五央行宣布下调金融存款准备金率0.25基点，低于市场预期，导致市场信心受挫。
• 俄乌冲突持续，地缘政治风险上升，全球市场担忧情绪加剧。
• 国际原油价格波动引发大宗原材料价格震荡，进一步影响市场情绪。
• 新冠变异毒株XE全球蔓延，疫情形势严峻，加剧了投资者对全球经济滞涨和高通胀的担忧。

投资策略

• 国内市场仍以存量资金为主，缺乏有效增量资金。
• 市场呈现板块轮动的结构性行情。
• 技术面上，股指一季度偏弱，3月加速下跌，均线维持空头排列。
• 预计短期市场将延续宽幅震荡，应关注创业板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。

行业动态与点评

农业农村部政策

• 鼓励社会资本投入现代种养业、现代种业、乡村富民产业等重点领域。
• 提出多种投融资模式，如全产业链开发、政府和社会资本合作等，以推动乡村振兴。

央行与外汇局举措

• 发布23条政策举措，支持疫情防控和经济社会发展。
• 保持流动性合理充裕，引导金融机构扩大贷款投放，向实体经济让利。
• 适时增加支农支小再贷款额度，滚动使用4000亿元再贷款额度。
• 支持受困人群，灵活采取延后还款、延长贷款期限等措施。

宏观经济分析

国内经济数据

• 中国一季度GDP同比增长4.8%，环比增长1.3%。
• 主要宏观指标处于合理区间，固定资产投资和高技术产业投资增长较快。
• 受疫情影响，消费和房地产投资数据偏弱，商品房销售持续负增长。

政策支持

• 国务院副总理刘鹤部署十项举措，稳定物流和产业链供应链。
• 通过2000亿元科技创新再贷款和1000亿元交通物流再贷款，撬动1万亿元资金。
• 建立重点行业白名单，加强金融支持。

央行措施

• 今年已上缴6000亿元结存利润，相当于全面降准0.25个百分点。
• 全年预计上缴11000多亿元结存利润，与其他货币政策工具配合，保持流动性合理充裕。
• 引导市场利率下行0.1-0.15个百分点，一季度企业贷款利率降至4.4%，为历史最低点。

国际市场动态

全球经济增长预期下调

• 世界银行将2022年全球经济增长预期从4.1%下调至3.2%，主要因俄乌冲突影响欧洲和中亚经济。
• 世行计划部署约500亿美元的危机应对资金，用于支持受疫情影响的国家和地区。

俄罗斯央行表态

• 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜表示，不会以任何方式降低通胀，将在合理时间内将通胀恢复至4%。
• 俄罗斯已吸引12个国家的52个组织加入“俄版”金融信息传输系统。

国际股指与大宗商品

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