20210609-上海证券-2021年5月基金市场绩效分析_主动权益基金收益上扬_国防_食品主题收益领先_14页_1mb

上海证券基金评价研究中心5月市场与基金绩效分析总结

核心内容概览

本报告由上海证券基金评价研究中心分析师李柯柯与研究助理夏天阳撰写，主要分析了2021年5月中国及全球主要市场的表现，以及各类基金的绩效情况。

基础市场分析

股票市场概况

• 主要股指表现：5月沪深两市代表指数上证综指、深证成指及沪深300指数收益率分别为4.89%、3.86%和4.06%；创业板综指全月震荡上涨7.90%。
• 行业与风格表现：
  • 板块轮动：成长股表现优于价值股，顺周期板块强势。
  • 行业涨幅：国防军工、食品饮料及有色金属涨幅居前，分别达到13.07%、9.22%和8.42%。
  • 行业跌幅：钢铁、家用电器和农林渔业等行业表现落后。
• 估值表现：高市盈率指数涨幅最大，达9.60%；中市盈率指数和低市盈率指数分别上涨3.22%和1.31%。

债券市场概况

• 债券指数普涨：中证国债、中证企业债和中证全债指数收益率分别为0.76%、0.64%和0.62%；中证转债指数收益率录得3.18%。
• 利率走势：
  • 中债国债一年期收益率上涨5.22BP至2.41%。
  • 五年期和十年期到期收益率下行3.70BP和11.90BP至2.92%和3.05%。
• 信用利差变化：
  • AAA级企业债与国债一年期和五年期利差分别收窄8.04BP和2.17BP。
  • AAA级企业债与国债十年期利差扩大7.85BP。
  • AA级企业债与国债一年期利差收窄10.05BP，五年期和十年期利差分别扩大2.83BP和9.85BP。

全球金融市场

• 海外权益市场：5月过半收涨，阿根廷MERVAL指数涨幅最大（20.82%），俄罗斯RTS指数和印度SENSEX指数分别以7.58%和6.47%位列第二、第三。
• 港股表现：恒生指数本期收益率为1.49%。
• 商品市场：
  • 贵金属普涨，COMEX白银和黄金分别上涨8.47%和7.84%。
  • 大宗商品多数上涨，LME铜和铝分别上涨4.58%和4.55%。
  • 农产品多数下跌，CBOT小麦跌幅最大（-9.66%）。

基金绩效分析

基金概况

• 股票型基金：主动投资股票型基金和混合型基金收益率分别为4.57%和3.64%。
• 债券型基金：主动投资债券基金平均净值上涨0.77%。
• QDII产品：平均涨幅为0.27%，其中商品类QDII表现最佳，录得4.16%的收益率。

股票基金

• 主动投资股票基金：
  • 平均收益率为4.57%，超九成基金取得正收益。
  • 最近一年累积收益率为61.00%。
  • 表现靠前的基金包括前海开源公用事业、泰达宏利转型机遇、金鹰信息产业A等。
  • 表现落后的基金包括银华农业产业、招商核心优选A、招商景气优选A等。
• 指数型股票基金：
  • 平均收益率为4.73%，近九成基金取得正收益。
  • 最近一年累积收益率为39.25%。
  • 表现靠前的基金包括鹏华中证国防ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、鹏华中证国防A等。
  • 表现落后的基金包括国泰中证畜牧养殖ETF、鹏华中证畜牧养殖ETF等。

混合基金

• 主动投资混合基金：
  • 平均收益率为3.64%，超九成基金取得正收益。
  • 最近一年累积收益率为46.40%。
  • 表现靠前的基金包括大成健康产业、金信民长A、长城行业轮动等。
  • 表现落后的基金包括光大精选、华富量子生命力、国投瑞银国家安全等。

债券基金

• 主动投资债券基金：
  • 平均收益率为0.77%，超九成基金取得正收益。
  • 可转债基金、普通债券基金和纯债基金平均收益率分别为4.07%、1.14%和0.39%。
  • 最近一年累积收益率为2.72%。
  • 表现靠前的基金包括前海开源新经济、华夏产业升级、泰达宏利高研发创新6个月A等。
  • 表现落后的基金包括中融量化智选A、民生加银内需增长、民生加银城镇化A等。

QDII基金

• QDII表现：
  • 平均收益率为0.27%，近六成QDII取得正收益。
  • 商品类QDII表现最佳，收益率达4.16%。
  • 其他类QDII（如印度、日本市场）收益率为1.31%。
  • 表现靠前的基金包括天弘越南市场A、易方达全球医药行业人民币、易方达黄金主题A人民币等。
  • 表现落后的基金包括交银中证海外中国互联网、易方达标普生物科技人民币、易方达亚洲精选等。

关键信息总结

• 股票市场：整体震荡上行，创业板涨幅领先，外资流入推动市场上涨。
• 债券市场：利率下行带动债券价格上涨，信用利差变化复杂。
• 全球市场：海外权益市场过半上涨，商品市场表现强劲，农产品受天气影响下跌。
• 基金表现：股票型基金整体表现优于债券型基金，QDII基金表现分化，商品类QDII涨幅最大。
• 行业与风格：成长股、顺周期板块表现较好，高市盈率指数涨幅最大。

重要声明

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• 报告不构成投资建议，基金过往表现不代表未来收益。
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