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尿素市场周报总结

关键摘要

本周国内尿素市场延续上涨走势，山东地区中小颗粒出厂价格达到2330-2400元/吨，环比上涨95元/吨。需求方面，5月南方水稻用肥需求增加，农业区域性释放及复合肥行业高氮肥生产旺季启动，部分企业订单减少，装置开工率呈现稳中有降趋势。国际市场方面，FOB中国尿素价格达到322美元/吨，涨幅为7美元/吨。

市场概况

• 价格走势：本周尿素期货主力合约周度涨超21%，现货价格上涨显著。
• 期现基差：5月16日尿素基差为285元/吨，较上周走强92元/吨。

供需分析

• 供应端：受装置检修计划增加影响，国内尿素日产量下降，产能利用率降至8.33%，主流日产不及上周。
• 需求端：下游复合肥、三聚氰胺企业开工率有所下降，但农业需求阶段性支撑市场。
• 库存变化：截至5月15日，尿素企业总库存量为3768万吨，较上周减少25%；港口库存量减少15%。

外部因素

• 煤炭及能源价格：本周秦皇岛动力煤价格上涨5元/吨，天然气价格小幅上涨。
• 出口数据：2024年前3个月尿素出口同比下滑超95%，显示出国内需求逐步增长。

期货市场分析

• 期货走势：整体震荡上行，UR9-1价差收窄至85。
• 持仓趋势：前20席位净空头持仓持续增加，市场情绪趋于偏空。
• 仓单变动：5月17日郑州地区仓单量增加至3034张，环比上涨15%。

风险提示

• 需关注下游订单变化及装置复产速度。
• 沿海地区天然气采购偏紧，可能制约海外出口节奏。

策略建议

短期建议关注2100-2180区间交易机会。注意基差走势及宏观面变化。