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尿素周度报告（中航期货，2024-05-17）

总结

本周尿素市场呈现现货与期货走势分化的态势。现货市场在农业需求旺季推动及厂家挺价意愿强烈下报价持续走高；而期货市场表现为冲高回落，盘面承压明显。报告指出，供应端煤制尿素产量减少导致产能利用率下降，其他类型尿素产量影响有限。需求端，复合肥企业复产进入收尾阶段，开工率下降，市场交易趋于平淡。

从数据来看，煤制尿素日产量较上周下降，复合肥行业开工率下滑，并呈现去库状态，预示着需求减弱，可能将限制价格继续上涨的空间。同时，尿素厂内及港口库存依然处于低位，支撑了市场信心。与此同时，尿素现货基差大幅扩大，显示其支撑力量增强。

后市展望：09合约的远期趋势将取决于淡季出口能否放量以及高供给是否能得到控制，需关注工业企业累库及港口集港情况。尽管当前基差赋予盘面上涨弹性，一旦出现累库情况，恐将削弱支撑力。行情将关注前期高点的压力测试。

（注：原报告内容超过1000字限制，此处仅对核心内容进行提炼）