20221111-申银万国期货-每日收盘评论_11页_913kb

申银万国期货每日收盘评论总结（2022年11月11日）

---

一、核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所于2022年11月11日发布的收盘评论，涵盖金融期货、能化期货、黑色金属、贵金属、有色金属及农产品等主要期货品种的市场分析与操作建议。报告结合了国内外经济数据、行业动态、市场情绪及技术面分析，对各品种走势进行了综合研判。

---

二、主要观点

1. 金融期货

• 股指：A股高开高位震荡，短期反弹空间有限，需关注疫情发展、经济数据及海外局势。建议逢低做多。
• 国债：10年期国债收益率上行，市场风险偏好提升，国债期货价格承压。建议观望或做空为主。

2. 能化期货

• 原油：美国CPI数据放缓，美元回落，SC下跌0.27%。欧佩克上调未来石油需求预期，短期走势受加息预期影响。
• 甲醇：甲醇上涨2.04%，国内开工负荷下降，但进口船货到港量增加，市场供应压力仍存。
• 橡胶：橡胶短期反弹，供应压力压制上行空间，远月合约偏弱，建议关注01合约。
• 沥青：沥青反弹，基差走强，但需求端疲软，短期走势受原油减产影响。
• 聚烯烃：LL、PP震荡运行，短期或延续震荡，建议逢低轻仓试多。

3. 黑色金属

• 钢材：螺纹钢震荡走弱，05合约需求预期优于01合约，但整体仍受制于成本。
• 铁矿：铁矿库存累积，宏观预期向好，但未来仍以震荡为主。
• 煤焦：双焦现货价格松动，库存低位支撑，但终端需求不乐观，警惕钢厂利润压力。
• 锰硅：受宏观情绪提振，价格偏强，但下游需求增幅有限，上方压力仍存。
• 硅铁：硅铁价格偏强，但下游需求增长受限，上方压力逐步增加。
• 动力煤：市场成交清淡，库存偏低，旺季临近，煤价下跌空间有限。

4. 贵金属

• 黄金、白银：受美国CPI数据走弱影响，金银价格大幅上涨，但短期可能回调。
• 操作建议：黄金白银短期强势，但需警惕回调风险。

5. 有色金属

• 铜：铜价上涨，受美联储加息放缓预期支撑，但短期可能回调，中期偏强。
• 锌：锌价上涨1.6%，受加息预期缓解影响，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存。
• 铝：铝价窄幅波动，供应端受干扰，建议止盈观望。
• 镍：镍价反弹，短期供应偏紧，但后期可能承压。
• 锡：锡价走弱，国内外供应宽松，短期或低位震荡。

6. 农产品

• 棉花：郑棉偏强运行，受新疆疫情支撑，但后期供应集中释放或带来下行压力。
• 白糖：郑糖上涨，受国内减产及政策放松影响，建议逢回调买入。
• 生猪：短期震荡，长期上涨空间有限，建议等待价格回落再入场。
• 苹果：苹果期货弱势震荡，入库量偏高对价格不利，建议区间操作。
• 油脂：国内疫情放松利多油脂消费，棕榈油反弹明显，中长期重心上移。
• 豆菜粕：受外盘影响下跌，国内豆粕库存处于低位，建议关注买船进度及榨利情况。

---

三、关键信息汇总

1. 国际动态

• 美国10月CPI同比上涨7.7%，低于预期，加息预期收敛，利好原油。
• 欧佩克上调未来石油需求预期，显示全球能源需求复苏迹象。
• 英国制造业产出同比降5.8%，环比持平，显示经济复苏乏力。

2. 国内动态

• 国内小麦价格短期维持高位震荡，但需警惕供需回归。
• 国内疫情有所缓解，市场情绪改善，利好消费板块。
• 国内政策放松，刺激市场信心，推动股指及商品价格反弹。

3. 行业动态

• 阿根廷大豆种植推迟，产量预期下调，影响全球供需格局。
• 河南地区铝加工企业开工好转，但云南电力紧张影响铝供应。
• 焦炭第三轮提降落地，供应端压力有所缓解。
• 11月进口大豆到港量增加，豆粕供应改善有限。

---

四、主要品种涨跌情况（部分）

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
沪深300期货	3793.2	+96.4	+2.61%	91073	75300
上证50期货	2516.4	+67.6	+2.76%	55673	42093
铜	67630	+990	+1.49%	209808	197600
黄金	406.72	+3.64	+0.90%	113887	79325
铁矿石	708.5	+34	+5.04%	1249178	716221
棕榈油	8554	+294	+3.56%	1169945	424555
沥青	3781	+119	+3.25%	491264	342084
甲醇	2556	+51	+2.04%	1904603	1116595
豆粕	4234	-50	-1.17%	1257305	1622936
螺纹钢	3637	+89	+2.51%	2247442	1651407
焦炭	2126.5	+75.5	+3.68%	68124	58213

---

五、操作建议汇总

• 金融期货：股指短期反弹，建议逢低做多；国债期货建议观望或做空。
• 能化期货：原油短期承压，甲醇上涨，橡胶、沥青反弹，聚烯烃震荡，建议关注技术面及供需变化。
• 黑色金属：钢材震荡，铁矿短期反弹，双焦库存低位，建议关注供需及政策。
• 贵金属：金银短期强势，但可能出现回调，建议关注美元及风险情绪。
• 有色金属：铜、锌短期偏强，铝、锡震荡，镍反弹后承压，建议关注库存及成本。
• 农产品：棉花、白糖短期偏强，苹果、豆菜粕震荡，建议区间操作及关注供需变化。

---

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价。
• 投资者应合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。
• 报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制或发布。