> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026年6月1日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月1日白银与黄金期权市场的最新数据及趋势，包括标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并提供了相应的期权策略建议。 --- ## 标的行情解析 ### 白银（AG） - **AG2608合约**： - 最新价：18358元 - 涨跌：+415元（+2.31%） - 成交量：973,127万手（较前日增加60,661万手） - 持仓量：265,831万手（较前日减少3,332万手） - **隐含波动率**： - 加权隐波率：48.94% - 年平均隐波率：53.44% - 隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场预期波动性较高。 - **持仓量PCR**： - 持仓量PCR：0.78 - 位于近一年来的7.76%水平，显示看涨期权持仓比例略高于看跌期权。 - **压力支撑位**： - 压力位：35800元 - 支撑位：15000元 ### 黄金（AU） - **AU2608合约**： - 最新价：989.4元 - 涨跌：+21.02元（+2.17%） - 成交量：273,149万手（较前日减少7,669万手） - 持仓量：191,808万手（较前日减少1,009万手） - **隐含波动率**： - 加权隐波率：24.27% - 年平均隐波率：28.19% - 隐含波动率维持在年平均值下方，表明市场预期波动性较低。 - **持仓量PCR**： - 持仓量PCR：0.70 - 位于近一年来的49.80%水平，显示看涨期权持仓比例略高于看跌期权。 - **压力支撑位**： - 压力位：1080元 - 支撑位：960元 --- ## 期权因子分析 ### 白银期权 - **成交量PCR**：0.87（较前日下降0.44） - **持仓量PCR**：0.78（较前日下降0.01） - **成交量**：166,381万手（较前日增加39,783万手） - **持仓量**：75,253万手（较前日增加2,348万手） ### 黄金期权 - **成交量PCR**：0.87（较前日下降0.27） - **持仓量PCR**：0.70（较前日上升0.02） - **成交量**：34,000万手（较前日增加19万手） - **持仓量**：37,521万手（较前日增加741万手） --- ## 期权策略建议 ### 白银期权策略 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入偏空宽跨式策略**，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。 - 示例：买入AG2607看涨期权（B\_AG2607C19000）和卖出AG2607看跌期权（B\_AG2607P17900） ### 黄金期权策略 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出偏空宽跨式策略**，以获取期权时间价值收益。 - 示例：卖出AU2607看涨期权（S\_AU2607C1048）和买入AU2607看跌期权（S\_AU2607P960） --- ## 关键信息总结 | 项目 | 白银（AG） | 黄金（AU） | |--------------|--------------------------------------|--------------------------------------| | 最新价 | 18358元 | 989.4元 | | 涨跌幅 | +2.31% | +2.17% | | 成交量 | 973,127万手（+60,661万手） | 273,149万手（-7,669万手） | | 持仓量 | 265,831万手（-3,332万手） | 191,808万手（-1,009万手） | | 隐含波动率 | 48.94%（加权） | 24.27%（加权） | | 年平均波动率 | 53.44% | 28.19% | | 压力位 | 35800元 | 1080元 | | 支撑位 | 15000元 | 960元 | | 持仓量PCR | 0.78（7.76%） | 0.70（49.80%） | --- ## 结论 - **白银期权**市场整体呈现上涨趋势，隐含波动率较高，建议关注波动率回归机会。 - **黄金期权**市场波动性相对较低，隐含波动率维持在年平均值下方，适合构建做空波动率的策略。 - 期权策略建议以波动性策略为主，结合市场预期和风险偏好进行操作。