> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年6月1日总结 ## 核心内容 2026年6月1日的贵金属早报涵盖了黄金与白银的市场分析，包括基本面、持仓数据、价格走势及市场预期等内容。整体来看，市场受到美伊谈判、经济数据及地缘政治风险的影响，呈现震荡走势。 ## 主要观点 ### 黄金 - **基本面**：美伊谈判陷入拉锯战，金价回升；美国股市上涨，美债收益率下跌，美元指数走弱，人民币升值。 - **基差**：黄金期货价格高于现货，基差为-5.43，表示现货贴水期货。 - **库存**：沪金期货仓单保持不变，偏空。 - **盘面**：20日均线向下，K线在均线下方，偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多头增仓，偏多。 - **预期**：今日关注中美欧5月制造业PMI、欧元区4月失业率。特朗普发帖宣布将作伊朗战事最终决定，周末美伊谈判生变数，金价冲高回落。沪金溢价小幅收敛至2元/克。 ### 白银 - **基本面**：美伊谈判持续，银价震荡；美国股市上涨，美债收益率下跌，美元指数走弱。 - **基差**：白银期货价格高于现货，基差为-178，表示现货贴水期货。 - **库存**：沪银期货仓单减少11051千克，偏多。 - **盘面**：20日均线向上，K线在均线下方，中性。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多头增仓，偏多。 - **预期**：美伊协议僵持，风险偏好强劲，银价震荡。沪银溢价小幅收敛至1800元/千克左右。 ## 关键信息 ### 黄金 - **利多因素**：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，新主席将上任；经济衰退预期升温；特朗普关税风波再起。 - **利空因素**：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。 - **逻辑**：美伊冲突持续，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不止，宽松不止，宏观支撑仍存。 - **风险点**：油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 ### 白银 - **利多因素**：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，新主席将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。 - **利空因素**：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。 - **逻辑**：美伊冲突持续，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不止，宽松不止，宏观支撑仍存。 - **风险点**：油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 ## 今日关注事件 - **09:45** 中国5月RatingDog制造业PMI - **11:00** 英伟达GTC Taipei 2026大会开幕，黄仁勋发表主题演讲 - **14:00** 英国5月Nationwide房价指数 - **14:30** 瑞士4月实际零售销售 - **15:50** 法国5月制造业PMI终值 - **15:55** 德国5月制造业PMI终值 - **16:00** 欧元区5月制造业PMI终值 - **16:30** 英国5月制造业PMI终值 - **21:45** 美国5月标普全球制造业PMI终值 - **22:00** 美国5月ISM制造业指数、美国4月营建支出 ## 价格走势 | 品种 | 价格 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |------|------|------|-----------| | 沪金2608 | 989.4 | 21.02 | 2.17% | | 沪银2608 | 18358 | 415 | 2.31% | | COMEX黄金2608 | 4569.9 | 37.50 | 0.83% | | COMEX白银2607 | 75.585 | -0.327 | -0.43% | | SGE黄金T+D | 983.97 | 20.92 | 2.17% | | SGE白银T+D | 18180 | 419 | 2.36% | | 伦敦金现 | 4538.16 | 42.33 | 0.94% | | 伦敦银现 | 75.292 | 4.00 | -0.43% | ## 价差分析 ### 沪金12-6价差 - **趋势**：价差波动较大，但整体较为平稳。 ### 沪银12-6价差 - **趋势**：价差波动极大，且处于历史极值状态。近3年价差中值为465元/千克。 ### 黄金现货内外价差 - **2026/5/29**：-1810.18元/克 - **2026/5/28**：-1780.66元/克 - **趋势**：内外价差波动较大，但整体保持平稳。 ### 白银现货内外价差 - **2026/5/29**：-507.17元/千克 - **2026/5/28**：-474.34元/千克 - **趋势**：内外价差波动极大，且处于历史极值状态。 ## 持仓数据 ### 沪金前二十持仓 - **2026年5月29日**：多单量168,261，空单量49,951，净持仓118,310 - **2026年5月28日**：多单量170,282，空单量49,060，净持仓121,222 - **增减**：多单量-2,021，空单量+891，净持仓-2,912 - **幅度**：多单量-1.19%，空单量+1.82%，净持仓-2.40% ### 沪银前二十持仓 - **2026年5月29日**：多单量263,936，空单量205,830，净持仓58,106 - **2026年5月28日**：多单量267,574，空单量207,976，净持仓59,598 - **增减**：多单量-3,638，空单量-2,146，净持仓-1,492 - **幅度**：多单量-1.36%，空单量-1.03%，净持仓-2.50% ### COMEX金仓单 - **趋势**：COMEX黄金仓单继续减少，但依旧处于高位。 ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开资料，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，本报告不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。 ## 总结 - **黄金**：受美伊谈判影响，金价震荡，主力多头增仓，但整体偏空。 - **白银**：受美伊谈判影响，银价震荡，主力多头增仓，但整体偏多。 - **市场预期**：关注中美欧制造业PMI及欧元区失业率，特朗普的决定可能影响市场走势。 - **价差**：黄金和白银现货内外价差波动较大，但整体保持平稳。 - **风险**：油价上涨、地缘政治风险、美联储加息预期及经济改善可能影响贵金属价格。