20240828-财通证券-国力股份-688103.SH-收入增长利润承压_看好未来多领域发展潜力_3页_446kb

总结

国力股份（股票代码：688103）是专注于其他电子Ⅱ领域的公司，最新证券研究报告发布于2024年8月28日，分析师张益敏给出增持评级。

公司2024年第一季度业绩展示：收入大幅增长，189亿元同比增长180.7%，但归母净利润11亿元同比下降36.85%，扣非净利润11亿元同比下降34.82%，毛利率27.09%同比下降14.60个百分点。2024年上半年总收入334亿元，同比增长1534%，净利润指标显示压力，可能数据存在误差。

收入增长主要源于产品多样化，但利润承压归因于下游价格压力和成本控制挑战。直流接触器收入增长但毛利率下降显著，拖累整体表现；半导体相关业务推动毛利率改善，部分产品实现新突破。

未来潜力领域包括新能源车（产品采用高压直流接触器，具优势）、航天航空（批量交付高性能控制盒）、半导体（产品竞争力强，成本低）、大科学工程（如氢闸流管进口替代）。投资建议：维持增持，预计2024-2026年归母净利润0.84亿、1.93亿、2.84亿元，对应PE从高下降。风险提示需求波动、应用拓展和贸易摩擦。

总体，公司短期业绩承压，但长期增长空间广阔。