20231112-招商期货-钢材铁矿周报_宏观利多继续托举市场_46页_5mb

招商期货钢材铁矿周报分析总结（2023年11月12日）

一、市场概况

宏观利多因素持续对市场构成支撑，央行地产政策表态偏暖及市场传闻提振情绪，期货贴水显著收窄。市场交易重心集中于国内宏观信号变化。

二、钢材分析

供需动态：长材、板材产量同比下降幅度超季节性水平，表需降至历史低位，供需矛盾边际缓和。
微观供需关系：钢材产量与表需同步下降，库存维持偏低水平，去库速度与预期基本匹配，矛盾不显著。
价格与情绪：现货价格上涨，期货贴水收窄，市场情绪受宏观提振。

三、铁矿分析

铁矿供需状况：铁水产量虽仍处高位，但钢厂亏损收窄，需求维持偏稳。进口矿到港量下降，国内供给增加。
库存数据：港口库存三周连续垒库，但垒库速度仍偏慢；铁矿库存水平处于近年同期低位。

四、交易观点

单边策略：建议观望，激进者可尝试远月多单，关注宏观变化。
风险提示：微观需求变化及监管政策动向是主要风险点。

五、后续关注

宏观数据密集发布，保交楼政策落地及商品出口、进口动态需继续跟踪。