20240425-开源证券-快可电子-301278.SZ-公司信息更新报告_传统接线盒销售稳步增长_智能接线盒将于2024年进入量产阶段_4页_871kb

快可电子（301278SZ）投资分析总结

公司概况

快可电子（301278SZ）是一家专注于电力设备和光伏设备领域的公司，近期发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入1285亿元，同比增长169%；归属于母公司净利润194亿元，同比增长635%。公司当前股价为3618元，总市值301亿元。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为198亿元、253亿元和315亿元，对应PE分别为152倍、119倍和96倍。

业绩亮点

1. 海外扩张成效显著
   2023年海外收入占比达38.65%，同比提升11.21个百分点，国际业务成为重要增长点。
2. 接线盒业务稳健增长
   2023年接线盒业务营收104.4亿元，同比增长139%，毛利率达21.9%。智能接线盒预计于2024年量产，有望成为第二增长曲线。
3. 连接器业务突破
   连接器业务收入216亿元，同比增长313%，毛利率27.9%。公司重点布局储能连接器领域，致力于开辟新成长路径。

风险提示

• 易受原材料价格波动影响，可能导致盈利能力下滑。
• 行业竞争加剧可能影响市场份额和利润率。

估值与前景

分析师认为，得益于产能扩张和海外市场的拓展，公司光伏接线盒市占率有望提升。预计未来营业收入将持续增长，市场表现优于行业平均水平。

法律声明

本报告由开源证券发布，风险等级为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。投资者应自行评估风险，谨慎决策。

总结

快可电子在海外市场和产品升级方面表现强劲，智能接线盒及储能连接器有望成为新增长引擎。尽管面临原材料与竞争风险，但其积极产能扩张和全球化布局预示长期向好。建议投资者关注其未来业绩能否持续超预期。