20210207-大越期货-贵金属周报_25页_1mb

大越期货贵金属周报（2.1—2.5）总结

核心内容概述

本周大越期货发布的贵金属周报分析了上周黄金与白银市场的走势，并对本周的市场动向进行了展望。报告指出，上周金价和银价均受到美元指数和美债收益率的压制，但市场情绪改善及经济数据的回暖也对金银价格形成一定支撑。

上周行情回顾

黄金市场

• 沪金2106：上周收于380.68元/克，单周下跌2.66%。
• COMEX黄金2012：收于1815.2美元/盎司，单周下跌1.90%。
• 伦敦金现：收于1813.9美元/盎司，单周下跌1.80%。
• 美元指数：收于90.992，单周上涨0.50%。
• 金价走势：金价在周初小幅上涨后持续回落，最低触及1784美元/盎司，周五小幅回升至1812.98美元/盎司。美元指数和美债收益率的上升是金价下跌的主要原因，但周五非农数据不及预期，金价获得小幅支撑。

白银市场

• 沪银2106：收于5581元/千克，单周上涨0.59%。
• COMEX白银2012：收于27.035美元/盎司，单周上涨0.45%。
• 伦敦银现：收于26.897美元/盎司，单周下跌0.29%。
• 银价走势：银价周初因市场情绪改善和资金流入股市而冲高，但随后因芝商所提高期货保证金而回落，全周基本回吐涨幅。尽管如此，ETF流出金额未达流入的20%，显示银价仍有一定支撑。

市场分析与展望

主要影响因素

• 美元指数与美债收益率：美元指数上涨，美债名义收益率上升至1.15%，实际收益率回升有限，对金银价格形成压制。
• 经济数据：美国1月ADP就业数据超预期，非农数据略低于预期，显示经济复苏预期有所波动。ISM制造业和非制造业数据亮眼，但周五非农数据不及预期，金价小幅回升。
• 市场情绪：WSB散户逼空影响降温，资金转向股市等风险资产，金银价格承压。
• 政策因素：拜登1.9万亿美元刺激计划进展，但影响有限；英国央行维持利率不变，为美元上行提供支撑。

金银比

• 上周金银比一度回落至64，低于2020年最低值，但周五仍收于70以下，预计短期仍将缓慢回升，可逢低建立多单。

持仓与资金流向

黄金持仓

• 沪金净持仓：维持净多，但持仓量继续震荡，多空持仓均明显增加。
• CFTC净持仓：小幅回落，显示市场对黄金的多头情绪有所减弱。

白银持仓

• 沪银净持仓：维持净多，但持仓量回落后反弹，多空持仓小幅增加。
• CFTC净持仓：明显回落，显示市场对白银的多头情绪减弱。

ETF持有量

• 黄金ETF：持有量继续回落，显示投资者对黄金的兴趣有所下降。
• 白银ETF：持有量大幅回落，但回落幅度不足20%，显示白银仍有一定支撑。

本周展望

关键事件

• 美联储官员讲话：关注美联储主席及欧洲央行行长等官员的讲话，这些讲话可能对市场情绪和政策预期产生影响。
• 拜登刺激计划进展：计划是否通过及具体细节，将是本周主要支撑因素。
• 美国国会弹劾审判：可能对市场造成一定波动。
• 经济数据：美国将公布CPI，英国公布去年四季度GDP修正值，中国发布金融数据、CPI、PPI等。

市场预期

• 本周事件较多，主要集中在拜登财政政策，金价可能获得部分支撑，但若刺激计划通过，经济复苏预期可能进一步增强，压制金价。
• 国内进入春节长假，市场不确定性增加，建议节前控制风险，适当减仓。

总结

上周黄金与白银价格均受到美元和美债收益率上升的压制，但市场情绪改善及经济数据的回暖对金银价格形成一定支撑。沪金和沪银分别下跌2.66%和0.29%，COMEX黄金和白银分别上涨0.45%和下跌1.80%。市场对拜登刺激计划的关注度较高，但影响有限。本周需关注美联储和欧洲央行官员讲话、拜登刺激计划进展、美国国会弹劾审判及重要经济数据的发布。投资者应留意市场波动，合理控制风险。