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证券研究报告总结

核心内容

本报告为中原证券晨会聚焦内容，涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等多个板块，主要分析了2018年4月市场走势、行业动态及重点公司表现。

主要观点

国家政策导向

• 国资委主任肖亚庆强调国有企业应带头落实改革开放举措，并将积极参与海南建设。
• 习主席在博鳌论坛宣布将采取10项重大措施，包括放宽市场准入、优化营商环境、加强知识产权保护、扩大进口等。
• 商务部推动服务贸易创新发展，助力贸易强国建设。

市场表现

• A股市场在权重股带动下显著上扬，上证综指逼近3200点，创业板指数围绕年线震荡。
• 国际市场表现强劲，道琼斯、标普500、纳斯达克等指数均上涨，显示全球市场信心回升。

行业动态

• 基础化工行业：3月份中信基础化工指数下跌0.75%，但部分子行业如日用化学品、有机硅、无机盐涨幅居前。
• 环保及公用事业行业：财政部完成PPP项目库清理，关注低估值成长股，尤其是水环境工程类龙头公司和固废运营公司。
• 调味品行业：千禾味业表现突出，其酱油和食醋销量增长显著，未来增长潜力大。

关键信息

大宗商品

• 美元指数下跌0.25%，COMEX黄金上涨0.22%，NYMEX原油上涨3.49%。
• LME铜、铝分别上涨2.03%和3.37%，CBOT大豆、玉米、小麦小幅上涨或下跌。

重点数据更新

• 限售股解禁明细：多只股票在4月12日至19日期间解禁，如江苏吴中、凯普生物、扬帆新材等。
• 沪深港通前十大活跃个股：包括中国平安、中信证券、伊利股份、贵州茅台等，这些股票成交金额和涨幅均表现突出。
• 今日新股申购：未提供具体信息。
• IPO信息：文灿股份和伯特利计划在4月16日和18日进行发行，具体信息待补充。

公司分析

• 启迪桑德：四季度营收增速加快，环卫服务成为主要增长点，首次给予“增持”评级。
• 千禾味业：基本面优秀，未来三至五年预计保持30%的年均增长，首次给予“买入”评级。
• 国泰君安：收入均衡，国际业务增长显著，首次给予“增持”评级。
• 光大证券：稳中求进，协同发展，国际业务稳步拓展，首次给予“增持”评级。
• 招商证券：逆市增长，管理能力突出，首次给予“增持”评级。
• 东方证券：资管领先，自营驱动业绩增长，首次给予“增持”评级。
• 兴业证券：深耕海西市场，自营投资能力突出，首次给予“增持”评级。
• 启明星辰：剥离风险资产，安全运营中心业务将成为新的增长点，首次给予“增持”评级。
• 游族网络：海外收入成为主要增长动力，预计18年业绩增长有保障，首次给予“增持”评级。
• 华泰证券：财富管理业务表现突出，差异化特色明显，首次给予“增持”评级。

风险提示

市场风险

• 权重股可能面临回调风险。
• 创业板公司业绩不及预期，可能导致资金流出。
• 国际市场波动可能影响A股表现。

行业风险

• 基础化工行业：供给侧改革、国家政策及环保政策执行力度不及预期。
• 环保行业：PPP项目推进不及预期，市场资金面紧张可能影响融资成本。
• 调味品行业：千禾味业面临原料涨价压力，可能影响成本和利润。

公司风险

• 启迪桑德：垃圾焚烧发电项目建设进度不及预期。
• 千禾味业：产能瓶颈问题可能影响业绩。
• 国泰君安、光大证券、招商证券、东方证券、兴业证券、启明星辰、游族网络、华泰证券：权益类及固收类二级市场行情转弱可能导致业务下滑。

总结

本报告全面分析了2018年4月的市场走势、政策动向、行业表现及重点公司动态。整体市场在政策利好下表现强劲，权重股和部分蓝筹股上涨明显，而创业板则震荡整理。基础化工、环保、调味品等行业表现各异，部分公司如启迪桑德、千禾味业、国泰君安等被给予积极的投资建议。同时，报告指出多项风险，包括政策执行力度、市场波动、行业竞争及公司内部管理等，投资者需谨慎关注。