20251228-国盛证券-环保行业周报_政策定标强规范_环境监测迎量质齐升_11页_913kb

环保行业总结

核心内容

近期环保行业迎来多项政策利好，推动行业向绿色化、规范化发展。生态环境部发布《生活垃圾填埋场开挖治理污染防治技术指南（征求意见稿）》，明确全流程污染防治技术要求，规范行业操作，减少二次污染。同时，市场监管总局联合生态环境部发布《检验检测机构资质认定生态环境监测机构评审补充要求（2025年）》，进一步强化环境监测数据的真实性、可追溯性，提升行业公信力。政策利好推动环保监测与治理行业升级，重点受益标的包括固废治理、环境监测等领域龙头。

主要观点

• 政策推动行业规范：两项重要政策分别针对生活垃圾填埋场开挖治理和生态环境监测机构的资质与操作规范，标志着环保行业监管进一步加强。
• 技术要求细化：政策对渗滤液、恶臭气体、扬尘、噪声等污染控制提出明确要求，强调数据真实、操作可追溯。
• 行业趋势向好：宏观利率处于历史低位，环保板块估值与持仓处于历史低位，具备较高的配置性价比，成长性与股息率双优。
• 板块表现分化：环保板块整体表现落后于大盘与创业板，但监测子板块涨幅显著，显示政策利好对细分领域影响明显。

关键信息

政策要点

1. 生活垃圾填埋场开挖治理技术指南：

   • 覆盖好氧预处理、开挖、分选等全流程。
   • 强调渗滤液水位控制、气体监测、雨污分流等。
   • 要求建立污染控制台账，实现治理过程可追溯。

2. 生态环境监测机构评审补充要求：

   • 强调数据真实性、防篡改、全流程信息管理。
   • 明确监测人员数量、专业资质、数据终身责任。
   • 严格设备配置与人员从业时间要求，提升行业专业性。

板块行情

• 当周表现：环保板块涨幅为0.90%，跑输大盘与创业板。
• 子板块分化：监测涨幅4.21%，水处理1.17%，固废3.16%，水务运营-0.50%。
• 个股表现：涨幅前三为龙马环卫（11.17%）、汉威科技（8.86%）、中金环境（7.56%）；跌幅前三为启迪桑德（-4.29%）、中创环保（-4.19%）、宝馨科技（-3.46%）。

重点标的推荐

行业动态

1. 江西省制造业绿色低碳发展：
   • 推动制造业绿色转型，包括提升设备能效、研发绿色技术、建立碳足迹体系等。
2. 天津市节能审查和碳排放评价：
   • 2026年1月1日起实施，推动能耗双控向碳排放双控转型。
3. 北京市绿色金融支持：
   • 支持企业实施绿色低碳改造，包括零碳工厂建设、数字化绿色化协同升级等。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 政府补贴下降风险。

总结

环保行业在政策推动下正迎来技术规范与数据管理的双重升级，重点受益于固废治理与环境监测领域。当前板块估值处于历史低位，具备配置价值。建议关注具备技术壁垒与成长潜力的标的，如惠城环保、高能环境、洪城环境等。同时，需警惕政策执行力度、行业需求变化及补贴调整等潜在风险。