20251123-国盛证券-环保行业周报_政策+数字化双轮驱动_环境监测迎量价齐升_14页_963kb

环保行业周报总结摘要

政策动态

报告强调，生态环境部发布了《2024-2025年碳排放权交易市场钢铁、水泥和铝冶炼行业配额总量和分配方案》，方案基于目标导向、稳中求进和市场主导原则，推动行业减排，利好碳管理和环境监测领域。标的包括聚光科技和雪迪龙。同时，工信部印发了《高标数数字区建建指指南》，推动数字化转型，利好环境监测和碳核算领域，推荐关注聚光科技。这些政策驱动环保行业向数字化和智能碳化方向发展。

本周碳市场表现：全国碳价最高70.14元/吨，最低60.02元/吨，收盘价上涨8.48%。成交量384.85万吨，成交额2.50亿元；大宗协议成交量784.59万吨，成交额4.51亿元。累计碳排放配额成交量0.12亿吨，成交额7.01亿元。

市场表现

环保板块本周涨幅-7.59%，跑输沪深300的-3.90%和创业板的-6.15%。子板块表现：监测-6.71%，水处理-5.17%，水务运营-4.21%，节碳-12.87%，大气-8.72%，固废-7.09%。个股中，惠城环保涨2.60%，神雾节碳涨2.57%，三达膜涨2.30%；龙马环卫跌23.35%，易世达跌22.85%，天壕节碳跌16.94%。

板块持仓和估值处于历史低位，行业成长性强，建议配置高股息资产和高成长标的。

投资建议

分析师推荐关注聚光科技、雪迪龙、惠城环保、高碳环境和洪城环境等标的。具体包括：

• 惠城环保：买入评级，聚焦危废处置和废塑料循环。
• 高碳环境：买入评级，涉及固废资源化和海外项目。
• 洪城环境：买入评级，水务运营和高分红。

报告指出，宏观利率低，环保板块性价比高，重点关注受益碳中和的资源化赛道和高分红国企。

风险提示

环保政策不及预期、行业需求不足、补贴减少的风险。

行业新闻与公告

• 财政部下达首批2026年生态环保资金预算。
• 江西省发布美丽城市建设方案。
• 山东省组织水泥常态化错峰生产。

总体评估

环保板块面临政策驱动的机遇和挑战，短期市场表现疲软，但长期成长性被看好，数字化融合或成为新市场增长点。分析师意见偏向增持，重点从碳市场和数字化领域入手。