20260126-国盛证券-环保行业周报_政策驱动治理升级_环境监测潜能释放_12页_888kb

环保行业分析总结

核心内容

当前环保行业在政策驱动下迎来治理升级，环境监测、大气治理、固废处理等细分领域受益明显。宏观利率处于历史低位，环保板块估值与持仓处于历史低位，板块具备较高配置性价比，建议关注高成长性标的与高股息资产。

主要观点

1. 政策推动行业转型

   • 三部门联合发布《关于做好污染地块环境修复与开发建设衔接的指导意见》，推动污染地块治理从“单一修复”向“修复与开发协同”转型，为土壤修复和环境咨询带来增量空间。
   • 三部门发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见》，通过“分级定策、奖优罚劣”的机制，鼓励企业绿色转型，提升行业治理水平。

2. 环境监测赛道受益

   • 两项政策均对环境监测领域产生积极影响，建议关注具备技术优势和市场竞争力的龙头企业，如聚光科技、龙净环保等。

3. 板块行情表现良好

   • 当周环保板块涨幅达4.72%，跑赢大盘及创业板，子板块中监测、节能、固废等涨幅显著，部分个股如雪浪环境、雪迪龙、龙净环保表现突出。

4. 重点标的推荐

   • 惠城环保：在手项目丰富，技术壁垒高，推进废塑料循环利用项目，成长性显著。
   • 高能环境：危废处置龙头，受益于政策利好，业绩增长空间大。
   • 洪城环境：业务多元，业绩稳定增长，高分红特性凸显配置价值。

5. 行业动态与政策利好

   • 《危险废物排除管理清单（2026年版）》发布，明确11类固体废物不属于危险废物，推动合规处置。
   • 河南省发布2025年度零碳工厂与超级能效工厂名单，推动绿色产业发展。
   • 山西省公布重点产业链第二批“链核”企业名单，显示地方产业政策支持力度加大。

关键信息

环保板块行情

• 当周环保板块涨幅为4.72%，跑赢上证综指（0.84%）和创业板指（-0.34%）。
• 子板块涨幅：监测（5.55%）、节能（7.99%）、固废（5.67%）、大气（5.48%）等。
• 涨幅前三个股：雪浪环境（39.12%）、雪迪龙（13.17%）、龙净环保（11.70%）。
• 跌幅前三个股：安车检测（-5.00%）、龙马环保（-1.88%）、三达膜（-1.10%）。

碳交易市场

• 本周全国碳市场综合价格为73.00元/吨至81.00元/吨，收盘价上涨3.18%。
• 累计成交量8.7亿吨，累计成交额584亿元，市场活跃度持续提升。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 政府补贴下降风险。

重点标的详情

行业要闻回顾

1. 《危险废物排除管理清单（2026年版）》发布

   • 明确11类固体废物不属于危险废物，涵盖石油、造纸等多个行业，提升合规处置效率。

2. 河南省发布2025年度零碳工厂、超级能效工厂名单

   • 24家企业入选零碳工厂，14家企业入选超级能效工厂，推动区域绿色转型。

3. 山西省公布第二批“链核”企业名单

   • 重点产业链企业入选，体现地方政府对产业升级的支持力度。

重点公告汇总

• 龙源技术：2025年净利润预计亏损4200万~3200万元，业绩下滑主要因营收减少及信用减值损失。
• 金开新能：净利润大幅下降，同比减少89.46%。
• 雪浪环境：面临债务到期，需在三个工作日内偿还本金及利息。
• 格林美：回购注销1221万股份，金额约8204万元。
• 国中水务：赎回5000万元结构性存款，收益7.67万元。
• 金房能源：净利润预计增长123.87%~193.70%，扣非后净利润增长显著。

投资建议

• 推荐关注环境监测、大气治理、固废处理等细分领域龙头。
• 聚焦技术能力突出、现金流稳定、高股息的优质企业。
• 高能环境、惠城环保、洪城环境为当前重点推荐标的。