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格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年3月13日）

核心内容概述

本报告为格林大华期货有限公司发布的黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材（螺纹、热卷）、硅铁和锰硅等品种的行情提示与操作建议。主要分析了各品种的现货价格、期货价格、基差、合约价差及利润情况，并结合市场供需、政策预期等给出短期走势判断和交易策略。

主要品种分析

焦煤

• 现货价格：
  • 山西中硫煤：2250.0元/吨
  • 沙河驿蒙煤：2260.0元/吨
• 折合盘面：
  • 山西中硫煤：2190.0元/吨
  • 沙河驿蒙煤：1959.2元/吨
• 期货价格：
  • 主力合约：1955.5元/吨（较前一日下跌10.5元/吨）
• 基差：
  • 山西煤基差：234.5元/吨（较前一日上涨10.5元/吨）
  • 蒙煤基差：3.7元/吨（较前一日上涨10.5元/吨）
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-122.5元/吨（较前一日下跌5.5元/吨）

观点：焦煤供给周环比小幅收紧，两会接近尾声，预计产量将有所增加。下游焦企提涨尚未落地，采购谨慎。若焦炭提涨落地，焦煤需求可能增加。短期内预计焦煤主力合约维持区间震荡。

建议：建议观望。

焦炭

• 现货价格：
  • 日照港准一级焦炭：2730.0元/吨
  • 山西焦炭：2460.0元/吨
• 折合盘面：
  • 日照港准一级焦炭：2935.5元/吨
  • 山西焦炭：2843.9元/吨
• 期货价格：
  • 主力合约：2891.5元/吨（较前一日上涨4.0元/吨）
• 基差：
  • 港口焦炭基差：44.0元/吨（较前一日下跌4.0元/吨）
  • 厂库焦炭基差：-47.6元/吨（较前一日下跌4.0元/吨）
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-107.5元/吨（较前一日上涨7.0元/吨）

观点：原料煤价格回落，焦炭生产成本下移，焦企利润空间有所恢复。钢厂盈利逐步好转，铁水产量增加，仍有上涨空间。焦炭需求有增量预期，但需关注需求兑现力度。短期内预计焦炭期价维持区间震荡。

建议：建议观望。

铁矿石

• 现货价格：
  • 青岛港pb粉：920.0元/吨
  • 折合盘面：981.0元/吨
• 期货价格：
  • 主力合约：910.0元/吨（较前一日下跌6.5元/吨）
• 基差：
  • 青岛pb粉-主力合约：71.0元/吨（较前一日上涨8.7元/吨）
• 合约价差：
  • i2309-i2305：-54.5元/吨（较前一日上涨2.5元/吨）

观点：铁水、高炉开工率及钢厂日耗继续环比增加，需求旺盛。港口库存连续两周下降，库存总量降至1.37亿吨。价格持续上涨可能面临政策监管压力，预计铁矿石价格宽幅震荡。

建议：多单谨慎持有或减持，上方压力位950、980，下方第一支撑为40日均线，第二支撑820。

钢材

螺纹钢

• 现货价格：
  • 上海螺纹：4340.0元/吨（较前一日上涨20.0元/吨）
• 期货价格：
  • 螺纹主力：4314.0元/吨（较前一日上涨1.0元/吨）
• 基差：
  • 螺纹基差：26.0元/吨（较前一日上涨19.0元/吨）
• 合约价差：
  • rb2310-rb2305：-100.0元/吨（较前一日下跌10.0元/吨）

热卷

• 现货价格：
  • 上海热卷：4400.0元/吨（较前一日持平）
• 期货价格：
  • 热卷主力：4396.0元/吨（较前一日下跌6.0元/吨）
• 基差：
  • 热卷基差：4.0元/吨（较前一日上涨6.0元/吨）
• 合约价差：
  • hc2310-hc2305：-91.0元/吨（较前一日下跌4.0元/吨）

观点：螺纹钢社库去库速度加快，库存压力不高。下游成交改善，产量快速增加，后期市场需求表现值得关注。建议关注本周统计局发布的1-2月经济数据。

建议：多单谨慎持有或减持，上方压力4350、4450，下方第一支撑为60日均线，第二支撑4000。

硅铁 & 锰硅

硅铁

• 现货价格：
  • 75B硅铁价格指数：7733.8元/吨（较前一日下跌8.1元/吨）
• 折合盘面：8003.8元/吨（较前一日下跌8.1元/吨）
• 期货价格：
  • 主力合约：7772.0元/吨（较前一日下跌112.0元/吨）
• 基差：
  • 75B硅铁价格指数-主力合约：-38.2元/吨（较前一日上涨103.9元/吨）
• 合约价差：
  • SF2309-SF2305：-74.0元/吨（较前一日上涨8.0元/吨）

锰硅

• 现货价格：
  • 锰硅北方价格指数：7225.8元/吨（较前一日持平）
• 折合盘面：7495.8元/吨（较前一日持平）
• 期货价格：
  • 主力合约：7356.0元/吨（较前一日下跌52.0元/吨）
• 基差：
  • 锰硅北方价格指数-主力合约：-130.2元/吨（较前一日上涨52.0元/吨）
• 合约价差：
  • SM2309-SM2305：-78.0元/吨（较前一日下跌4.0元/吨）

观点：双硅（硅铁、锰硅）成本端底部基本确立，供给稳中有降，供需格局逐渐改善。硅铁新一轮河钢招标价为8150元/吨。

建议：关注钢招节点，短期节奏变换较快，注意风控，成本端可考虑战略布局。

比值分析

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.5（较前一日持平）
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.7（较前一日持平）
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 82.0元/吨（较前一日下跌7.0元/吨）

操作建议汇总

其他信息

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