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新三板市场2017年第47周总结

核心内容

2017年第47周，新三板市场迎来多项改革举措，显示出改革已进入关键阶段。全国股转系统通过密集调研、全网测试等方式，为改革铺路。同时，监管层对IPO审核的从严态度也引发了市场关注。市场整体呈现小幅上涨趋势，但交易活跃度有所波动，融资活动则相对活跃。

主要观点

• 改革预期增强：全国股转系统和证监会已开始密集调研与测试，改革已箭在弦上。
• 新三板定位与功能：新三板被视为“苗圃”和“土壤”，旨在为小微企业提供融资与成长平台，但目前面临流动性不足、估值功能缺失等问题。
• IPO审核趋严：11月IPO审核通过率下降，导致部分企业选择放弃IPO，影响市场信心。
• 市场表现：三板成指与三板做市指数小幅上涨，但总成交金额略有下降。
• 企业跨界趋势明显：许多新三板企业尝试变更主营业务以寻求新的增长点，但频繁调整存在较大风险。
• 定向增发活跃：上周完成38次定向增发，募资18.55亿元，环比增长显著。

关键信息

市场概况

• 挂牌公司数量：截至上周，新三板挂牌公司数量为11,632家，净减少7家。
• 总股本：市场总股本为6,844亿股，其中流通股本为3,412亿股，占比49.85%。
• 指数走势：三板成指收于1,297.10，较上一周上涨1.31%；三板做市收于998.52，较上一周上涨0.39%。
• 交易情况：
  • 做市转让成交金额为9.03亿元，环比下降11.21%。
  • 协议转让成交金额为30.77亿元，环比上升2.77%。
  • 总成交金额为39.8亿元，环比下降0.77%。

定向增发

• 完成募资：38家公司完成定向增发，募资总额为18.55亿元，环比上涨122.96%。
• 发布预案：54家公司发布增发预案，预计募资18.95亿元，环比上涨19.11%。
• 主要募资企业：晓清环保拟募资2.43亿元，树业环保拟募资1.89亿元。

IPO动态

• 新增辅导公司：新增1家IPO辅导公司。
• 审核进展：
  • 14家公司更新了IPO审核进度。
  • 12家新三板企业终止IPO审核，主要原因是业绩不佳或存在“硬伤”。
  • 11月IPO审核通过率为56.67%，12月上旬进一步下降。

政策与市场动态

• 改革信号明确：全国股转系统计划出台新三板条例，明确市场定位与监管职责，深化市场分层与差异化制度安排。
• 审计监管加强：山东证监局召开审计工作座谈会，强调规范执业与风险防范。
• 企业转型风险：部分企业频繁变更主营业务，存在较大的经营风险，需谨慎决策。

结论

新三板市场在2017年第47周显示出改革预期增强和市场活跃度变化的双重特征。尽管指数小幅上涨，但交易金额下降，反映出市场流动性问题。同时，IPO审核趋严，导致部分企业放弃上市计划，市场信心受挫。企业跨界转型趋势明显，但存在较大风险，需结合自身资源与行业前景谨慎推进。整体来看，新三板市场正面临转型与规范的双重挑战，改革进程有望进一步推动市场健康发展。